年终“加餐”行情！猪肉、食饮

今日（12月31日），A股市场三大股指全线高开，经历盘初的震荡盘整后，股指走势出现分化。创业板指数跳水走弱，而沪指则维持红盘整理，显示出较强的抗跌性。从盘面情况来看，轻指数重个股的格局延续，年终“加餐”行情火热，多个板块如猪肉、食饮、零售、医药等表现出色，局部赚钱效应依然显著。

平安证券指出，当前市场短期仍以博弈震荡为主，稳增长主线的相对性价比有所抬升。A股处于业绩真空期，板块间的切换明显，市场关注点更多地放在了稳增长政策效应上。在整体政策力度有限、地产下行担忧依旧存在的情况下，资金整体处于观望阶段。对于2022年的新的业绩增长和政策发力点，市场仍在等待明确的方向。

在当前A股热点分散、板块轮动加剧的背景下，隐藏的投资机会值得深入挖掘。接下来我们结合部分机构研报，来看看具体有哪些主题值得重点关注。

【主题一：猪肉】

东兴证券认为，经历本轮周期探底后，养殖端承受明显压力，产能去化趋势确立。近期价格反弹带来的补栏提升以及二元高繁母猪占比提升带来的养殖效率提高，将延后猪价见底的时间。近期板块反弹后进入下行区间，筑底情绪浓厚。建议投资者关注两类企业：一是具备成本优势、现金流充裕的头部养殖企业；二是在猪价后期，关注产能储备和估值具有相对优势的小而美成长标的。

受益于政策推动，种业迎来崭新的转基因时代。对于玉米种业的高景气投资机会，建议投资者关注政策的加速落地，重点个股包括登海种业、隆平高科等。

浙商证券表示，生猪养殖短期产能呈现趋势性去化，明年上半年猪价或迎来二次探底，上市猪企头均市值跌至历史底部，把握板块左侧投资机会；长期则受益规模化集中，上市猪企产能扩张仍有超车机会。对于肉禽行业，白鸡上游供给压力仍大，建议一体化龙头企业；黄鸡上游产能明显收缩，未来有望持续回暖。

天风证券指出，在行业深度亏损的情况下，真实产能出清幅度可能超预期。预计明年年中前后生猪产能达到峰值后下降，这可能是猪价底部反转的拐点。但需注意后备母猪补栏情况，若补栏上量较快，拐点时间可能延后。

【主题二：零售】

光大证券表示，从最近的社消数据看，整体增速较弱，对零售概念复苏有所压制。受疫情影响，零售终端线下门店受到较大冲击，年底冲刺有一定压力。消费者需求提振仍需政策刺激，需求端的全面改善尚需时日。建议投资者短期观望为主，等待后续政策催化后再切入零售概念。

展望2022年，零售市场将继续呈现分化行情。上海证券指出，投资主线一黄金珠宝领域延续强劲复苏态势，推荐周大生等。专业连锁便利店领域建议关注红旗连锁等传统新零售领域的仓储会员业态及积极布局的盒马等。投资主线二电商新零售领域则关注直播及店铺自播的快速发展以及社区团购的竞争格局变化等。投资主线三则是基于共同富裕背景和流量现状考虑互联网企业竞争态势建议关注京东集团等。山西证券提到随着零售行业新业态新模式新场景的丰富新消费领域的国货品牌将推进数字化转型实现线上线下的全渠道覆盖不断升级品牌内核在满足大众消费需求的掘金中高端市场主要关注国货崛起消费升级和渠道融合三条主线。

当前A股市场虽然面临一些不确定性因素和挑战但仍然存在许多投资机会值得深入挖掘投资者需要根据自己的风险偏好和投资目标谨慎选择投资标的并密切关注市场动态以做出最佳的投资决策。食品饮料与医药行业展望：未来的投资焦点

东兴证券对于食品饮料行业的未来展望持乐观态度。随着需求的逐渐复苏，行业前景展望乐观。尤其是在疫情逐步消散的情况下，明年食品饮料的投资主线将呈现三大趋势。受损于今年疫情的行业和渠道有望在明年迎来复苏和回暖的机会。消费两极化的趋势预计将持续但有所缓解，对高端和次高端白酒的需求将形成支撑。随着成本压力逐渐减弱，企业的业绩将得到显著改善。

具体到食品饮料的各个细分领域，白酒行业将继续保持稳中有升的趋势，高端白酒的景气度持续不减。乳制品需求同样看好，尤其是高端白奶和低温白奶，其营养健康的特性受到消费者的青睐。调味品行业在经历了一段时间的去库存后，随着餐饮行业的恢复也将逐渐复苏。预制菜等新消费领域的高增长赛道同样值得关注。

中银证券对食品饮料行业的分析也强调了白酒和食品的重要性。白酒行业作为增长确定性最好的子行业，特别是中高端酒展现出很强的消费韧性。食品行业中，乳业龙头、调味品、速冻食品、软饮料等都有机会。随着需求的回暖和高端化趋势的延续，具备竞争优势的企业将在行业中脱颖而出。

国信证券认为，随着宏观经济稳增长的背景下，消费升级和需求复苏将成为行业的主旋律。高端和次高端白酒龙头公司依然是配置的首选。与此一些高增长的细分赛道如餐饮供应链、奶酪、休闲食品等也值得关注。

而在医药行业，湘财证券认为在后疫情时代，投资策略应回归至产业运行趋势上。当前中国医药产业正从制药大国迈向制药强国，终端商业模式也从需求驱动转向创造需求阶段。看好生物医药科技技术迭代带来的投资机会，建议挖掘产业链上游的隐形冠军，并关注创新赛道如ADC、双抗及mRNA三大技术平台的价值。传统药企的转型创新机会同样值得关注，尤其是在布局前沿赛道和产品线具备潜在预期差的公司中。

食品饮料和医药行业在未来展望中呈现出乐观的前景。随着需求的复苏和产业的转型升级，这些行业将涌现出更多的投资机会。投资者应紧密关注行业动态，挖掘具备竞争优势和成长潜力的企业，以做出明智的投资决策。展望即将到来的2022年，财信证券对医药生物领域进行了深入研究，并提出了独到的见解。经过前期的调整，该板块整体估值已降至较低水平，基金持仓也降至低位，配置性价比逐渐凸显。在当前的医药政策改革背景下，我们看到了显著的投资机会。

药品集采和医保谈判已经呈现出常态化的趋势，机制设计日趋成熟。尽管价格降幅在逐渐趋于温和，但DRG支付、医疗服务价格等核心改革政策和行动计划相继颁布，使得行业未来的政策走向更加明朗。在此背景下，我们预计政策对市场的扰动将会减小，为投资者提供了更加稳定的投资环境。

医药生物行业持续受到老龄化、创新化、国际化、国产化等四大因素的推动。这些因素不仅促进了行业的稳健发展，也提升了行业的整体竞争力。随着人口老龄化的加剧，医药需求不断增长；创新化则为医药企业提供了源源不断的动力；国际化使医药企业得以拓展海外市场；国产化则提高了国内企业的自主创新能力，加速了进口替代的进程。

基于以上分析，我们认为在2022年的医药生物投资中，政策免疫性和高成长性依然是我们需要重点关注的两个方面。我们的投资策略是顺应医药政策改革趋势，聚焦高成长赛道，挖掘并精选优质个股。我们将关注那些在四大推动因素中具有明显优势的企业，以及那些在行业中具有强大竞争力和良好成长前景的企业。

2022年的医药生物领域充满了机遇和挑战。我们将以深入的理解和独到的视角，为投资者提供更加精准的投资建议，共同开创美好的投资未来。