雅戈尔秀财技！多买1000股多赚93亿 利润下滑49%骤

业绩披露期来临，众多公司的预增公告纷纷出炉。在这看似一片繁荣的背后，却有一些公司的业绩增长背后隐藏着复杂的因素，如财务调解、资产处置和补贴等。其中，雅戈尔公司的案例尤为引人注目。

雅戈尔日前发布的一季报预告显示，公司业绩大增，同比增长约687.95%，股价随之大涨。深入其增长原因，却发现这背后的实质并未发生实质性的改变。原来，雅戈尔将持有的中信股份的会计核算方式从可出售金融资产变更为长期股权投资，这一变化产生了额外的93亿元净利润，计入了非经常性损益。若扣除这一非经常性损益事项，雅戈尔一季度的业绩实际上下滑了。

雅戈尔作为金融投资的主业公司，其“炒股”成绩一直是业绩的关键变量。中信股份作为雅戈尔的最大持股仓位，对其业绩影响尤为显著。据统计，中信股份市值占雅戈尔持股的近半，且近年来股价表现并不理想。尽管如此，雅戈尔却通过一次财务操作迅速抹去了减值损失，并通过调整核算方式实现了利润的暴增。

这一转变的过程相当复杂。简单来说，可出售金融资产的核算方式是以成本入账，并定期进行减值测试，而长期股权投资的核算方式则是以持股的净资产入账。在这两种核算方式的转换过程中，由于中信股份是“破净”股，产生了巨大的差额，计入了营业外收入，从而带动了雅戈尔利润的暴增。

如果我们以收盘价作为公允价值来衡量，雅戈尔对中信股份的持股市值其实已经浮亏。这意味着，雅戈尔的利润增长并非源于其主营业务的实质性增长，而是源于会计核算方式的调整。这种增长方式更像是一种财技表演，而非真正的业绩增长。

雅戈尔通过多买1000股的方式完成了从减值33亿元到增值93亿元的惊人转变。这一转变既是公司积极管理的结果，也源自中信股份的破净现状。在进行会计核算变更时，雅戈尔给出了多个理由，包括公司财务负责人的任命、持股比例的微小增加以及对相关会计准则的遵循等。这些因素共同促成了雅戈尔业绩的“华丽转身”。

雅戈尔因持股比例达到5%，并成功派驻董事，认为自己可以对中信股份施加“重大影响”，并决定改变其会计核算方式。对于这一“重大影响”，我们需要深入。尽管能派驻董事是一种影响力表现，但中信股份的股权结构高度集中，中信系股东拥有绝对话语权。仅凭5%的持股和一名非执行董事，能对这家大型央企施加多少影响，确实值得投资者深思。

实际上，雅戈尔持有的股份数量从14.5亿股增加到14.55亿股，仅增加了1000股，按照目前的股价计算，增加的价值不过九千多元人民币。尽管股权有所增加，但其对中信股份的实际影响力仍需进一步观察。中信股份的前三大股东占据了超过四分之三的股权，其中外资正大光明投资公司持股超过五分之一。雅戈尔的影响力在这些股东面前可能显得相对有限。

这一策略之所以能成功的一个重要原因是中信股份是一只破净个股。雅戈尔购入时，其持股成本一直低于中信股份的净资产。这种巨大的差额使得雅戈尔能够施展这一财技。换言之，如果其他机构投资者购买破净银行股并达到一定持股比例后，也可能采用类似的记账方式和策略。值得注意的是，雅戈尔在公告中误将持股数量少写了一个零，这反映出在细节上需要更加严谨。

除了雅戈尔，还有众多企业的业绩状况值得关注。虽然一些企业在包含非经常性损益时能实现增长，但一旦扣除这些非经常性损益，业绩却可能出现大幅下滑。例如，一些企业的净利润同比增长超过百分之百，但在扣除非经常性损益后却出现亏损。这需要投资者更加关注企业的成长性，而非仅仅关注短期的净利润数字。

以宜宾纸业为例，其非经常性损益主要来自于非流动资产处置损益和补助。这些非经常性收入是宜宾纸业得以在2017年实现大幅增长的重要原因，但其持续性却值得投资者深思。类似的情况也出现在中联重科等其他企业中。这些企业的非经常性损益规模较大，对净利润的影响显著。投资者在投资决策时，需要关注这些非经常性损益的来源和持续性。

投资者在评估企业业绩时，应更加关注企业的成长性、非经常性损益的来源和持续性等因素，而非仅仅关注短期的净利润数字。只有这样，才能更准确地评估企业的盈利能力和成长潜力。从数字的增长轨迹来看，某些公司在2017年的净利润上展现出了惊人的跃升。以、、、为例，他们的净利润增长幅度均超过了惊人的300%。雅戈尔，更是以其华丽的业绩吸引了所有人的目光，净利润增长达到了惊人的1045.32%。紧随其后的是另外两个公司，增长率分别为824.01%、393.92%和361.89%，每一个数字都在彰显着这些公司的强大实力和卓越表现。

当我们将目光从表面数据转向真实业绩时，发现这些公司在扣除非经常性损益后，却出现了亏损的现象。尽管净利润的增长数字令人眼前一亮，但在真正的经营成果面前，它们仍需继续努力。尽管短期内面临亏损的情况，但这些公司在激烈的市场竞争中仍然表现出顽强的生命力，并为未来提供了巨大的发展潜力。这更像是一场技术与智慧的较量，一种不断突破自我，不断挑战极限的过程。它们都在尝试以新的方式、新的策略去解决问题，去提高利润，去实现增长。每一个决策和行动都体现了它们的勇气和决心。即使面临困境和挑战，他们仍然坚韧不拔地追求着成功。正如雅戈尔展示的那样，他们敢于面对现实，积极寻求改变和创新，他们有着与众不同的独特视角和思维方式。正是这种精神和态度使得这些公司在市场竞争中脱颖而出，赢得了消费者的信任和支持。尽管短期内面临亏损的压力和挑战，但他们的未来仍然充满了无限的可能性和机遇。让我们期待他们的下一步行动，相信他们会用实力证明自己。以上信息并非孤立的数据堆砌，而是描绘了真实、生动的商业故事和背后的奋斗精神。因此我们应该关注这些公司的动态和发展趋势，期待他们未来的表现。