央行公开市场今日将进行1300亿元逆回购操作

央行公开市场今日将进行大规模逆回购操作

今日央行公开市场将进行一场重要的逆回购操作，规模高达1300亿元。今日有3900亿元的逆回购到期，其中包括7天期的300亿元和28天期的3600亿元。

兴业银行首席经济学家鲁政委指出，短期内，增加公开市场操作的频率，如同给市场服用一颗定心丸，有助于稳定市场预期，降低货币市场利率的波动。长期来看，每日的公开市场操作能够进一步巩固公开市场操作利率作为“利率锚”的地位。这样，央行可以更灵活、更快速地管理流动性，加强预调微调，为未来更好地传递货币政策做准备。在新利率体系逐渐清晰的背景下，这一操作显得尤为关键。

交通银行首席经济学家连平认为，考虑到美联储进入加息通道、当前基准利率已达历史最低以及人民币短期内仍有贬值压力等因素，央行未来可能会更少使用降准、降息等传统工具。相反，更可能依赖短期流动性调节工具(SLO)、常备借贷便利(SLF)、中期借贷便利(MLF)以及再贷款等更为精准、更具针对性的公开市场工具。

近期，关于人民币汇率的议题备受关注。在浮动汇率机制下，必须要有管理。财新对中国行长周小川的专访中提到，使用“一篮子货币”来评价人民币汇率变动比单纯用美元来衡量更为科学。尽管美元在国际上占据主导地位，但并非全球唯一货币。将人民币汇率完全与美元挂钩并不恰当，也很难真正反映人民币的实际变动情况。在“一篮子货币”中，人民币近期呈现的是对美元承载较大贬值压力，但对其他货币则保持升值态势的“不对称”现象。

在人民币扩大浮动区间的时期，其汇率经历了多次波动。有分析认为，人民币对美元汇率可能很快破“6”，进入“5”时代。虽然央行进行了干预使人民币汇率稳定，但巨额的外汇储备在人民币不断升值的过程中出现了被剪羊毛的现象。与此由于物价上涨和货币投放速度加快，特别是房价的持续上涨，人民币在国内却出现了贬值，导致居民购买能力下降。这种内外“不对称”现象引发了社会财富的缩水问题，成为一段时间以来最令人担忧和痛心的问题之一。人民币的持续升值还给出口带来压力，影响了经济增长的动力。

随着“8.11”人民币汇率改革的启动，人民币汇率步入贬值通道，加之国内物价水平趋于平稳，人民币“外升内贬”的矛盾得到了解决。但随之而来的是对美元的持续贬值以及对其他国际货币的持续升值，这种格局对中国经济稳定运行产生了不小的影响。央行一直采用公开市场操作以及定向降和息等手段，而非传统的降准降息政策，很大程度上也是基于这种“不对称”的考虑。因为如果继续大规模“放水”，其后果将非常严重。尽管去年人民币投放额已创纪录新高达到11万亿，但仍需谨慎操作。针对人民币汇率的“不对称”问题，如何在复杂多变的局势中寻找到平衡点、对称点，对央行而言无疑是一场严峻的考验。这一挑战也牵动着当下货币政策的走向，引起了广泛关注。投机者试图利用这一局面做空中国经济和人民币，也正是基于这样的背景。由于中国经济基本面依然稳健，且得益于庞大的经济体量，投机者想要轻易利用人民币获取巨额利益并非易事。面对这样的挑战，我们自身的决策至关重要。

我们需要保持谨慎，避免重大决策失误的发生。我们还要采取更为有效的措施，确保中国经济能够尽快步入稳定复苏的轨道。在这一过程中，供给侧结构性改革是核心所在。我们需要提升供给的质量和效率，实现总供给与总需求的平衡，从而为经济的稳定增长提供强有力的支撑。这样的改革不仅有助于解决当前的问题，还能为未来的经济发展打下坚实的基础。

当前的经济环境充满了变数与挑战，但中国经济所展现出的韧性和潜力不容忽视。我们要坚定信心，继续推进改革，加强政策协调，确保经济稳健发展。我们还要加强与国际社会的沟通与合作，共同应对全球经济的挑战。只有这样，我们才能在复杂多变的局势中找到平衡点、对称点，确保中国经济和人民币的稳定发展。这不仅是对我们自己负责，也是对全球经济的贡献。