银行股奋起护盘！“两桶油”力挺A股

今日沪深两市全线低开，早盘呈现沪强深弱的格局。深成指与创业板指走势震荡下行，沪指盘中一度翻红拉升，但随后上攻力度减弱，跟随其他指数下挫。

从盘面上看，“两桶油”成为A股市场的有力支撑，银行股也在积极护盘。房地产板块再度成为领涨的领头羊，煤炭、元宇宙、鸿蒙概念等也表现出色。其中，地产板块中的天房发展、【待补充】、中交地产、信达地产、阳光城、天保基建、渝开发等纷纷上演涨停潮，天保基建更是实现了9连板。

在A股市场热点分散、板块轮动加剧的背景下，隐藏着不少投资机会。让我们来一起探讨一些可能的主题。

【主题一：银行】

长城证券认为，虽然2月信贷需求走弱，社融增量不及预期，但随着稳增长政策的加码，未来融资需求有望逐渐企稳并恢复。金融委会议提出“新增贷款要保持适度增长”，宽信用的持续性毋庸置疑。今年稳增长、宽信用的环境有利于银行基本面保持稳定。目前，头部银行估值处于低位，建议重点关注平安、宁波、常熟、邮储等银行。

申港证券建议，关注三条主线：一是在历次行情中表现优秀的国有大行建设银行；二是在高端制造和绿色贷款领域布局较早的南京银行和兴业银行；三是大零售业务发展较快的招商银行和【待补充】。

东方证券表示，从多家上市银行的2021年报来看，绝大多数银行盈利增速有所提升，资产质量表现稳中向好。预计随着房地产政策的边际宽松，以及更多稳增长政策的发力，银行基本面经营将得到有效支撑。目前板块静态估值水平仍处在历史低位，建议积极关注。

【主题二：房地产开发】

首创证券表示，高层表态释放积极信号，政策窗口期来临。当前行业基本面下滑态势延续，高频数据显示销售同比下降，重点城市去化周期提升。此次高层会议表态明确了应对行业风险的重要性，打通行业流动性链条应率先看到销售的回暖。政策端的放松已然明确，预计重点城市针对四限政策的调整时间窗口在3月下半月。

万联证券认为，在“稳增长”的宏观背景下，房地产行业基本面持续筑底，预计后续仍有较多利好政策值得期待。建议关注的领域包括基本面较好的物业管理公司、具有央企/国企背景的财务稳健型房企以及拥有优质持有型物业或转型类企业。

申银万国证券提到，房地产仍是国民经济支柱产业，但近期经历多重困境后对经济影响可能进入低位拖累阶段。鉴于强调稳经济、稳增长、防控金融风险，预计地产行业供需两端政策修复有望加速推进，优质房企有望迎来量质双升。

【主题三：煤炭】

申银万国证券指出，全球煤炭供给缺乏弹性，供需格局偏紧。国内煤炭产能进入收缩期，新刑法修正案压制煤矿超产。预计2022-2025年国内供给缺口逐年扩大。信达证券表示，未来一段时间，随着各地迎峰度夏，煤炭保供将面临巨大压力。这些主题和领域都蕴藏着投资机会和市场潜力。当前阶段，行业基本面稳固，政策底层逻辑对板块价值的修复提升极为有利。在此背景下，煤炭开采概念迎来了配置的最佳时机，特别是考虑到今年上半年业绩的高增长确定性。

中国银河证券指出，经济平稳增长的环境下，煤炭消费预计将继续保持稳定的正增长态势。在"十四五"期间，由于煤炭消费的内生增长动力依然存在，其确定性正增长的趋势不容忽视。而到了"十五五"期间，随着煤炭清洁高效利用技术的不断进步，煤炭在国内传统化石能源中的地位将更加稳固。凭借天然的价格优势，煤炭在煤电和非电领域的应用有望进一步扩大。投资煤炭股，便是享受煤炭成本优势逐步兑现红利的过程，虽然过程中会受到政策调控的影响而出现反复，但长期趋势依然明朗。

另一方面，我们也不能忽视元宇宙这一新兴主题。国盛证券提到，A股传媒板块在经历了多年政策影响后，估值优势愈发明显。元宇宙等新产业趋势有望带来业务边际的增量，对于基本面长期向好的个股，当前已经到了中期配置的角度上的较好价格位置。

安信证券则深入分析了元宇宙在中国的发展前景，特别是虚拟数字人与NFT两大领域。在移动互联网时代，内容产业分为内容作品和变现内容两部分，而虚拟数字人服务于这两者之间，扮演着重要的角色。NFT则为数字资产的价值重估提供了机制。

国信证券则对元宇宙主题进行了详尽的分析，认为其调整充分，中长期来看仍有望贯穿全年。细分领域中，游戏估值与业绩持续提升，VR作为元宇宙的重要载体有望加速落地应用，数字资产NFT化有望衍生更多应用领域，而虚拟数字人更是迎来了应用的风口。这一切都为营销产业链和影视内容公司带来了估值向上的可能性，为投资者提供了丰富的投资机会。

当前是配置煤炭开采概念和元宇宙主题的绝佳时机。这两个领域都有着巨大的发展潜力，无论是煤炭开采的业绩确定性增长，还是元宇宙带来的新兴产业趋势，都值得我们深入研究和关注。随着技术的不断进步和市场的逐步成熟，这两个领域都将为投资者带来更多的机会和挑战。现在，让我们一同期待这两个领域的未来发展，共同探寻更多的投资机会吧！