除了煤炭、化工之外 又一涨价概

今日A股市场的走势呈现出三大股指开盘涨跌不一的情况，盘初快速冲高后跳水回落，宽幅震荡格局显著。从盘面上看，市场热点再度聚焦于元宇宙概念，港口航运作为又一涨价概念也表现突出，局部赚钱效应仍然显著。

粤开证券指出，从历法效应看，过去十年A股主要指数在九月份的上涨概率大致相当。特别是在剔除疫情影响之后，九月份A股上涨的概率仍然较高。具体到行业来看，休闲服务、家用电器、电气设备和汽车等行业的上涨概率超过七成。尤其是休闲服务和汽车板块在过去十年的九月平均涨幅超过了两个百分点。这一现象与九月份电子产品旺季的到来、产业链公司的提前反应以及中秋国庆假期等传统消费旺季的到来息息相关。

当前A股市场热点分散，板块轮动加剧的背后隐藏着丰富的投资机会。首先值得关注的是煤炭行业。安信证券认为，焦煤供给持续偏紧，价格有望持续强势运行。主产地煤矿的大排查整治活动使得焦煤市场供应可能进一步收紧。下游方面，焦钢企业对原料煤的采购积极性不减，部分供应紧张的煤种补库困难。综合以上因素，预计短期内国内炼焦煤市场稳中偏强运行。当前的投资建议超出预期，煤炭行业进入供需错配周期，煤价有望维持在高位。各大券商纷纷看好煤炭行业的投资机会，认为股价尚未充分反映行业的高额利润和增长前景。

化工行业也是当前市场的投资热点之一。国信证券提到，工业硅、PVDF、EVA等材料的价格上涨受到市场关注。受到电力供应紧张和能耗双控的影响，工业硅价格大幅上涨，未来仍有宽幅上涨预期。随着光伏行业的高景气度持续，EVA、三氯氢硅等材料以及纯碱行业的产品价格也有大周期上涨的可能。对于化工行业，建议关注两条主线：一是价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业；二是有政策支撑的新材料概念，如碳纤维和涉及5G、半导体产业链的相关新材料。东吴证券则认为在碳中和和限制两高背景下，化工行业的周期景气持续度有望超预期，建议寻找有持续扩产能力的行业龙头和有第二成长曲线的优质公司。

综合来看，当前A股市场虽然热点分散、板块轮动加剧，但其中隐藏的投资机会仍然丰富。在精选机构研报的基础上，投资者可以关注煤炭、化工等行业的投资机会，同时也需要密切关注市场动态和行业趋势的变化。【主题三：港口航运】

国泰君安研究报告指出，当前欧美航线载运率接近满载，运价持续飙升，创下历史新高。2021年8月的前20天，上海至欧美航线运况持续火热，运价大幅上涨。集运公司的业绩表现出巨大弹性，预计2021年第二季度的单季度净利润达到惊人的261亿元。

在需求端，美国和欧洲航线均呈现出强劲增长态势。特别是美线，其集运货量保持高增长，而这主要源于2020年三季度开始的美国终端消费旺盛。未来需求的持续性将主要依赖于欧美终端消费的状况以及零售商的补货意愿。

在供给端，港口的拥堵状况加剧，紊乱状况持续。港口的拥堵是本轮集运景气周期的主要供给瓶颈。尽管美国港口的吞吐量在2020年下半年已超疫情前的水平，并在上半年有所改善，但最近一个月，美西港口拥堵状况再次加剧。这并非仅由中国局部疫情导致的供应链紊乱，而是由于美国内陆铁路供应链的拥堵。短期内，这种由紊乱导致的供不应求的局面仍将继续。

天风证券的研究显示，9月份集运舱位依然紧张，运量瓶颈主要在于运力供给。多家物流公司建议提前订舱，说明9月份需求旺盛。随着台风烟花和梅山港区疫情等影响的消退，中国港口的拥堵逐渐缓解，有效运力回升，有望带动9月份运量的增长。

【主题四：元宇宙】

华安证券指出，元宇宙可能是互联网的终极形态。这是一个与真实世界高度互通的虚拟世界，其四大核心属性包括同步和拟真、开源和创造、永续以及闭环经济系统。随着AR/VR、云计算、AI、5G等技术的不断进步，元宇宙正从概念走向现实。国内对标公司如雨后春笋般涌现，整个产业链的发展值得高度关注。

东吴证券表示，随着元宇宙概念的不断发展，硬件基础设施、软件平台以及内容服务商将逐渐受益。国内5G建设的稳步推进以及5G套餐用户量和渗透率的提升为元宇宙打造坚实的技术底座。具备服务器、芯片等能力的优质设备商以及软件平台和内容服务的提供商将长期受益。

华西证券认为，元宇宙可以理解为一个平行于现实世界的虚拟世界，现实中人们可以做到的事，在元宇宙中都能实现。现阶段，游戏被认为是最有可能率先实现“元宇宙”的领域。但元宇宙的边界要宽广得多，其产业链投资机会将不仅限于游戏和相关的电子设备，而是涵盖整个TMT领域的生态级投资主线。这包括底层架构、后端基建、前端设备以及场景内容等多个产业环节。其中，投资机会可以具体细化到区块链、NFT、5G、GPU、云、AI+、AR/VR等领域。【点击查看研报***】

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