抽水蓄能是什么操作？产业链标

今日A股市场全面低开，盘初股指分化明显。沪指迅速站上3700点后又经历大幅跳水，而创业板则维持弱势震荡。大金融护盘与题材股异动促使三大股指临近午盘逐步回升，沪指再度夺回3700点阵地。

盘面上，行业与概念板块涨跌互现，其中银行股动态十足，抽水蓄能、贵金属、特高压、半导体、景点及旅游等板块也表现突出。

东吴证券分析认为，当前市场流动性充裕，市场热度持续，但盘面热点板块轮动加快，投资者参与难度增大。对于稳健型投资者而言，可关注指数突破前低估值蓝筹的机遇；而激进型投资者则不妨关注高景气板块，逢低吸纳，保持均衡配置。

在A股热点分散、板块轮动加剧的背景下，我们深入挖掘了部分机构研报，探寻可能存在的投资机会。

【主题一：抽水蓄能】

抽水蓄能是一种将电能转化为重力势能的物理储能方式。在电力负荷低谷期，水从下池水库抽到上池水库；而在电力负荷高峰时，利用反向水流发电。国信证券指出，抽水蓄能电站主要通过峰谷电价差套利实现盈利。其成本主要包括购电费用和折旧费用等，预计总投资将达到1.8万亿元。

近日，国家能源局综合司发布文件提出，到2035年我国抽水蓄能装机规模将增加至300GW，投资规模约为1.8万亿元。若此规划属实，将超出市场预期。抽水蓄能是目前最成熟、效率最高的储能技术，预计未来建设将加速推进。中国电建、粤水电、中国能源建设（H股）等公司有望受益。

光大证券表示，抽水蓄能的发展窗口期已经来临。我国已投产的抽水蓄能电站总规模为30GW，但建设进度不及规划目标的1/3。多个地方已提出重点发展抽水蓄能产业，完善价格形成机制，加快建设步伐。当前国内在建抽水蓄能项目超过50GW，市场规模有望超过万亿。

【主题二：有色金属】

国信证券指出，有色金属行业的部分公司上半年业绩实现大幅增长。其中，铜的基本面定价权重不大，短期受美联储货币政策预期影响；而铝价则冲击新高，氧化铝价格快速上涨。由于国内电解铝供给频繁出现问题，导致淡季去库。近期企业收到限电通知，复产和新投产计划推迟，引发市场对高耗能行业如电解铝的减产预期，刺激铝价持续上涨。

锂价的上涨也超出预期，应重视国内锂资源的开发。

总体来看，A股市场在今日呈现出丰富的投资主题和机遇。从抽水蓄能、有色金属等主题中，投资者可以深入挖掘相关板块和个股的潜力，结合自身的投资策略和风险承受能力，进行理性的投资决策。从下游正极材料企业的排产情况来看，国内正极材料在二季度相较于一季度有了15-20%的产量增长。进入下半年，随着新的三元正极材料和磷酸铁锂产能的投放，这种环比增速有望进一步提升至20-30%。尽管供给端也在努力增加产能，但增量仍然有限，碳酸锂的供需在下半年可能再次出现明显缺口，导致锂盐价格继续上涨。目前，电池级碳酸锂的报价已经涨至12万元/吨以上，涨幅超过了预期，短期内供需矛盾难以缓解，价格仍有进一步上升的空间。

稀土市场也呈现出强劲的态势，价格维持高位震荡，并逐渐展现出向新能源金属转变的趋势。自6月末开始，稀土价格出现反弹，7月加速上涨，8月则维持稳定。从更长远的视角看，“十四五”期间，新能源汽车、变频空调和风电等领域的快速发展将持续拉动对高端稀土磁材的需求，稀土价格有望维持强势。

东吴证券强烈推荐有色金属概念股。在碳中和的背景下，供给天花板的约束叠加新能源需求的高涨以及消费需求的持续增长，使得有色金属概念股进入了一个供需结构持续向好的阶段。

随着中秋和国庆假期的临近，旅游板块迎来了旺季行情。受南京疫情影响，国内旅游市场受到一定冲击，但中秋国庆假期是年内仅有的长假，有望吸引大量游客出行，带动国内旅游业恢复到一个新的高峰。多家证券公司看好旅游市场的复苏趋势，认为休闲服务行业正在逐渐恢复，并看好国内旅游市场的龙头企业，尤其是酒店、景区和旅行社等板块。

在银行股方面，浙商证券指出当前的情况类似于历史上的某些时刻，四季度对于银行股来说是一个值得期待的时期。历史数据显示，银行股在四季度往往能获得不错的收益。无论是通过整体银行股的投资，还是精选优质个股，都有可能获得良好的回报。

财信证券也提到了银行业经营指标的改善和估值的低位，认为未来修复动能强劲。上半年经济的恢复、商业银行的非息收入高增长以及零售业务的发力都为银行业的盈利增速回升提供了助力。存款利率定价机制调整降低了负债成本，净息差下行趋势或将得以缓和或略有回升。

总体来看，各个行业都在展现出积极的迹象，投资者可以关注相关研报以获取更多信息并做出明智的投资决策。【点击查看研报***】