基金一季度换股应对震荡 瞄准“低估值”领域

标题建议修改为：基金一季度动态调整：聚焦低估值领域，应对市场震荡

随着一季度的结束，多位明星基金经理的投资路径逐渐浮出水面。在A股市场风云突变的大背景下，一季度成为基金经理们积极应对市场震荡、动态调整投资组合的重要时期。

春节前，A股市场呈现涨势，爆款基金频出，但春节后市场风向突变，核心资产遭遇杀跌。最新出炉的公募基金及上市公司一季报揭示了基金经理们应对策略的分化。一季度，不少基金经理选择降低股票仓位，朝着顺周期、低估值板块倾斜，增加化工、有色、电子等行业的配置。

以东吴行业轮动基金为例，该基金一季度明显减持了股票资产，仓位下降了约7个百分点，股票仓位降至不足百分之八十。基金经理赵梅玲表示，考虑到今年市场波动加大，团队在一季度降低了仓位水平和个股持仓集中度，更关注个股业绩的确定性和组合的性价比，以减少净值波动，降低组合与业绩基准的偏离度。这种策略体现了对不确定性的谨慎和对风险的控制。

一些次新基金在年初建仓期积极关注港股市场。以中庚价值品质基金为例，该基金一季度末持有港股资产占基金资产净值比例达到百分之三十四点三八。其中金融类低估值大盘蓝筹股占比超过百分之十。这种配置倾向体现了基金经理对低估值、顺周期板块的重视。同样重视的还有中庚价值领航基金经理丘栋荣，他在季报中透露，其组合仍保持偏向低估值和基本面风险较低的行业暴露。包括广义制造业、地产、化工等顺周期行业。组合的优化和对部分涨幅较大个股的减持也体现了其稳健的投资风格。

星光熠熠的明星基金经理萧楠，他掌舵的易方达消费行业基金在一季度展现出非凡的魄力，对福耀玻璃进行了大举加仓。易方达的消费行业季报披露，一季度期间增持了福耀玻璃高达620.59万股，这一动作引起了市场的广泛关注。

与此傅鹏博在另一巨头东方雨虹上施展“定增套利”的巧妙操作。最新公开的东方雨虹一季报显示，傅鹏博虽然在一级市场减持了1927.08万股，涉及金额近9亿，但他却在4月初毫不犹豫地掏出3亿元参与东方雨虹的定增，展示出他的独到眼光和决策魄力。

富国基金的朱少醒则与傅鹏博上演了一场“反向操作”的好戏。他所管理的富国天惠基金在季度末持有东方雨虹股份竟然达到了惊人的1500万股，相比去年四季度末的861.50万股，增持比例超过了74%，金额更是超过3亿，期末市值飙升至7.67亿元，这样的增持力度令人瞩目。

展望未来，流动性边际收紧的趋势依然不被看好支持去年的“拔估值”行情。多位基金经理强调，未来选股的关键必须聚焦在企业盈利上。在这样的大背景下，东吴行业轮动混合基金的一季报明确表示，将继续坚持以企业的中长期业绩成长为核心驱动力，积极挖掘那些竞争优势突出、行业前景光明、估值合理的优质公司。其主要关注领域包括食品饮料、家用电器、社会服务、生物医药、信息技术、新能源以及高端制造等热门行业。

谈及未来的投资思路，中庚价值领航基金经理透露，他们将会积极布局当前市场估值结构性分化的机会，坚持低估值策略。他们重点关注那些基本面良好、受益于经济持续向好的行业，包括广义制造业、银行、地产、保险以及上游顺周期行业和高端制造领域（如电子、新材料、机械等）。

中庚基金旗下的中庚价值品质基金则更加关注A股市场的中小盘成长性个股以及港股市场中的低估值大盘蓝筹股。这一基金致力于发现那些被低估的成长潜力股，为投资者带来更多的投资机会。

兴华永兴基金对全球经济未来走势持乐观态度。他们认为全球经济将继续延续复苏节奏，受到疫苗接种加速、消费回暖推动补库存以及美国新一轮经济救助计划落地等因素的助力。虽然通胀压力持续上升，但在全球经济复苏基础尚不牢固、疫情控制仍需时间且反复的情况下，短期流动性将保持相对宽松并有序收紧。预计国内市场将继续以盈利驱动为特征，盈利高增长、估值合理的板块及个股将受到市场的青睐。国内外流动性、中美争端形势等因素的变化可能会对市场形成扰动，使得市场波动加剧。

以上是关于明星基金经理的操作以及他们对未来市场的判断与期许的精彩解读，让我们共同期待他们在未来的表现！