中天金融收购华夏人寿的钱够了？出售地产业务

中天金融成功盘活华夏人寿股权：一场巧妙资金腾挪的博弈

四个月前，中天金融宣布以大手笔拿下华夏人寿股权，一时间市场哗然。这场耗资巨大的并购背后，究竟隐藏着怎样的资金腾挪术？终于，随着近日一笔180亿元的资金补给到位，这场博弈迎来了新的进展。

回溯至去年底，中天金融集团股份有限公司宣布计划以不超过310亿元的现金购买华夏人寿保险股份有限公司的股权。这一消息引起了市场的广泛关注。净资产规模有限的中天金融如何拿下价值巨大的华夏人寿股权？这背后的资金安排成为关注的焦点。

经过一系列巧妙的设计和操作，中天金融成功筹集了足够的资金完成了这场并购。其核心策略是通过旗下的子公司进行内部资金腾挪。中天金融的控股股东金世旗国际控股通过旗下子公司设立了金世旗产业投资有限公司（简称金世旗产投）。随后，中天金融将旗下的房地产业务子公司出售给金世旗产投，获得了246亿元的资金。这笔交易满足了收购华夏人寿股权所需自有资金的要求，并且至少撬动了100亿元的债务资金。

在这一过程中，浙商产融资产管理有限公司的参与为交易提供了重要的资金支持。该公司认购了金世旗产投80亿元的股权，并为中天金融提供了部分股东借款。这使得中天金融成功筹集了足够的资金完成收购。中天金融也在寻求商业银行的并购贷款，以进一步补充资金。

这场并购的背后是罗玉平的商业智慧。作为金世旗控股的法定代表人，他巧妙安排了旗下子公司间的交易，实现了资金的有效腾挪。虽然这场交易引起了市场的广泛关注，但从法律和商业操作的角度来看，这完全符合商业逻辑和操作规范。业内分析人士认为，金世旗产投与中天金融之间的交易是合理的商业运作。这场并购的成功将极大促进中天金融的业务发展并助力其巩固在保险行业的地位。未来的发展仍有诸多不确定性因素，市场将继续关注这一交易的后续进展及其对整个行业的影响。关于银行和保险联合监管的问题，这背后涉及到金世旗产投的资金来源及其杠杆比例等金融要素。近期，随着新的保险公司股权管理办法的出台，任何杠杆收购行为都将被禁止。这意味着中天金融必须出售其房地产资产以筹集资金。

据澎湃新闻记者了解，浙商产融资管最初对此次合作持谨慎态度。中天金融方面积极寻找合作方，浙商产融资管的业务团队接触到了这个项目后，双方开始了沟通。但浙商产融资管方面在初期认为这个项目意义不大，进展较慢。转折点在于中天金融的实际控制人罗玉平亲自飞往杭州进行高层接触。经过深入交流，浙商产融资管方面看到了该项目的战略价值，包括财务投资的高回报率和整合地产、控股华夏人寿后的协同潜力。出于稳健的考虑，浙商产融资管最终决定将资本金增至80亿元以确保中天金融后续融资安排的稳定。尽管浙商产融资管成为名义上的第一大股东，但经营权仍委托给罗玉平团队。值得注意的是，浙商产融资管与浙商银行有着密切的关联，有传闻称此次投资资金来源于浙商银行，但这一说法尚未得到浙商产融资管的确认。

中天金融在保险行业已有深厚布局。早在2015年，该公司便通过旗下子公司和孙公司收购了中融人寿保险股份有限公司的股份。尽管中天金融合计间接持有的中融人寿股权比例已达到36.36%，并计划通过增资进一步增加其持股比例，但根据的规定，单一股东在保险公司的持股比例不得超过三分之一，这使得中天金融的进一步增持面临监管挑战。中融人寿的经营状况也不容乐观，近年来持续亏损。对此，已经开始制定相应的管理办法以加强监管。据公开数据显示，中融人寿的亏损额在持续增加，这对其未来发展构成一大挑战。中天金融与浙商产融资管的合作将面临诸多挑战和考验，尤其是在适应新的金融监管环境下。