军工板块业绩预计实现高速增长 两主线精选优质

军工行业迎来强劲增长期，2018年业绩预期同比大幅上升

军工板块在近期展现出强劲的增长势头。截至1月27日，军工行业的163家上市公司中，已有79家公司发布明确的2018年度业绩预告。在剔除ST船舶后，这78家上市公司预计实现归母净利润中值合计高达126.98亿元，同比增长比例预计达到惊人的39.18%。

核心企业的表现尤为亮眼，无论是核心央企还是核心民参军企业，其业绩增长均保持稳定且增速高于行业整体平均水平。具体看，核心央企公司2018年的归母净利润增速预计为26.24%，而核心民参军公司的同比增速预计更是高达35.88%。显然，军工行业的核心企业正在迎来一个强劲的增长期。

而在行业内部，双主业的民参军企业表现尤为突出，46家公司的预计利润增速达到了48.87%，这一数字远高于行业整体水平，显示出民参军企业的强大增长潜力。

对于投资策略，我们强烈推荐两条主线：一是景气度横向扩散，建议投资者首选那些符合“军方需求旺盛、新型号定型、量产预期将至”三大标准的整机公司，特别是已经进入型号量产阶段并有望继续延续的相关公司；二是景气度纵向传导，重点关注那些在产业链中景气度提升明显的细分领域龙头公司，特别是那些“具备核心技术、产品军民融合、下游市场多元化”的企业。

具体的投资重点组合包括：在景气度横向扩散方面，整机央企龙头如内蒙一机、中直股份、中航沈飞、航发动力以及成长性民参军企业高德红外；在景气度纵向传导方面，中上游央企龙头如航天电器、中航光电、中航机电以及成长性民参军企业光威复材和景嘉微。

军工行业正处在一个快速发展的黄金时期，对于投资者来说，这是一个不可错过的投资机会。（文章来源：中信建投）