东吴证券：中期继续看好钢铁股 将迎来一波业绩

东吴证券发布最新研究报告，坚定看好钢铁股的中期前景。在盈利处于历史高位、估值处于低位的大背景下，碳中和目标对钢铁行业供给产生的限制，以及原料端成本红利的贡献，钢铁股将迎来业绩与估值的双重提升。特别看好估值低位的板材类股票，以及部分优质长材和特钢。

随着冬奥会限产预期的落实和中央经济工作会议对稳增长的再次强调，近期钢铁行业的利润正在扩张。上周，期货盘面利润时隔两个月后再次突破千元大关，达到每吨1000元以上，现货即时毛利也回升至每吨1300元。预计2022年第一季度特钢概念股的利润将高位运行，超越2021年第三、四季度的水平。相对于当前处于历史低位的估值和股价超跌，该行走势明显被低估。鉴于库存处于相对低位、需求预期改善和政策预期向上，特钢概念的底部已基本确认，已进入配置区间。

该行短期的首选推荐是稀土钢铁双龙头——包钢股份，以及纯钢铁股如华菱钢铁、新钢股份、宝钢股份等。建议投资者关注鞍钢股份、首钢股份、南钢股份等。

普钢的社会库存上周为963万吨，环比减少3.4%，显示出库存压力有所减轻。与此钢厂的产能利用率也有所回升，表明行业运行状况良好。海外钢价指数也呈现上涨趋势，显示全球钢铁市场的强劲表现。

在原材料方面，铁矿石的发货量和港口库存均有所增加，焦煤焦炭市场则维持稳定。对于铁合金和不锈钢市场，该行预计短期内仍将维持平稳运行，但不锈钢市场受原料端影响，市场信心受到一定打击。

在投资过程中，投资者需要注意房地产和制造业的走势。这两个行业的表现对钢铁行业的发展具有重要影响。东吴证券对钢铁行业的看好态度不变，并认为该行业在未来将继续保持稳健的发展态势。