威海广泰：军工业务有望加速 新增订单为业绩提

业绩卓著，增长稳健：公司2020年上半年度报告

公司近期发布的2020年上半年度报告显示，其业绩实现稳定增长，完全符合市场预期。在降本增效的策略下，公司的毛利率得到显著提升。

回顾这半年，公司实现了营业收入10.62亿元，同比增长近10%。净利润及归母净利润均实现了两位数的增长，尤其是归母净利润，同比增长高达近三分之一。这一切的业绩背后，反映了公司对业务的深度理解和精准执行。

公司的毛利率也表现强劲，达到了33.51%，同比提升了近5个百分点。这得益于公司内部有效的降本增效措施。期间的管理费用和销售费用均保持稳定，显示出公司对运营成本的精细管理。

研发方面，公司投入巨资进行技术研发，新增了34项专利，并与中国航空研究院建立了航空联合技术中心。这一系列的举措全方位地加强了公司在无人机技术研发方面的能力，为公司的长期发展奠定了坚实的基础。

公司坚持“双主业一军工”的发展战略，军工业务表现出强劲的增长势头。空港设备和消防业务均取得了显著的业绩，尤其是随着航空业的复苏，空港业务有望进一步发展。

在报警业务领域，公司与多家地产公司和工程公司建立了合作关系，军工方面的营收也实现了大幅增长。大量的新签订单和在手订单为公司提供了稳定的业绩支撑。

展望未来，我们对公司的发展前景充满信心。预计2020-2022年，公司的归母净利润将实现稳步增长。我们也要关注一些可能的风险因素，如宏观经济下行、行业竞争加剧、民航业受其他交通方式冲击等。

公司的业绩令人鼓舞，显示出其强大的业务执行能力和广阔的市场前景。我们期待公司在未来能够持续实现稳健增长，为股东创造更多价值。（长城证券）