聚焦光伏储能，一起再次打赢保卫战

市场风云变幻，3000点保卫战再度打响

昨天和今天上午，股市大盘再次面临年内的第三次3000点保卫战，恒生指数更是跌回至十年前的水平。市场哀鸿遍野，恐慌情绪蔓延。在这种背景下，逆向投资大师邓普顿的经典格言“牛市生于悲观，长于怀疑，成于乐观，死于狂热”不禁浮现在脑海。悲观者虽然看到了市场的艰难，但乐观者却在其中找到了赚钱的机会。拉长视线，这个暂时的低谷恰恰是一个较好的布局买点。

机构的整体市场判断是，当前市场处于圆弧底的阶段，反转确认尚需条件。当前研究的重点并非强求对市场绝对低点的择时，但在结构上，当前无疑是应该积极布局的阶段。岁末年初是国内政策落地的关键窗口，政策脉络清晰。相关行业普遍高性价比，此时适当提前布局，为后续战术机动做好准备是明智之举。

市场今日整体呈现震荡态势，个股层面分化巨大。超过2800家公司下跌，亏钱效应依然显著。情绪上保持分化，涨停与跌停数量依然悬殊，市场氛围偏空。尽管成交额保持在8000亿的水平，但缩量800亿，流动性中枢保持不变。

在板块层面，光伏今天领涨市场，成为带动市场上涨的主要力量。当前光伏的逻辑在于新技术路线的推动。海外市场上，户用移动储能快速发展并在小型柴油发电机市场开始替代。受益于锂电池成本下降与循环次数提升，欧洲能源价格的暴涨以及能源供需的紧张，户用储能市场迎来爆发。国内大储能收益率及运行模式逐步理顺，也迎来了大发展的机遇。独立/共享储能模式打破了传统的收益界限，可能加速储能的大规模发展。

虽然市场当前面临一些困难，但机会与挑战并存。在悲观中找寻机会，在分化中寻找价值，或许这是当前投资者应该坚持的策略。