中金公司：破发潮或引发IPO改革

中金公司最近发布的A股资金与流动性分析周报指出，资金供给状况依然严峻，融资压力常态化，A股市场正在经历自1995年以来最严重、最密集的新股破发潮。

报告详细揭示了当前市场的困境，自2010年以来新股破发现象已经常态化，新股发行体制面临前所未有的挑战。数据显示，自2009年7月IPO重启以来，共有267只个股破发，其中新股首发类型的破发股达到惊人的176只，占比高达37.53%。面对如此严峻的形势，中金公司预测未来可能会出台相关政策应对，包括暂停IPO申请或进一步调整新股发行制度。

从宏观流动性的角度看，当前市场资金偏紧的状况并非源于政策的实际影响，而是源于市场对政策预期的变化。资金供需双方仍无明显好转迹象，市场压力持续加大。市场情绪的波动明显加大，悲观情绪主导市场，A股市场可能仍处在探底之旅中。

高管减持潮仍在持续，并已波及到主板市场。上周减持公司中主板上市公司比例明显增加，表明创业板的疯狂减持正在迅速波及整个A股市场，羊群效应进一步扩大。尽管基金并未有明显的减仓动作，但基金对后市的判断仍以震荡为主，近期对医疗保健及基础材料行业的配置变化显示其明显的波段式操作。

从资金流向来看，近期机构看空情绪加重，但并未形成明显的趋势。指数的持续萎靡使得机构参与热情不高。尽管如此，市场仍充满了不确定性，投资者需要保持谨慎乐观的态度，密切关注市场动态和政策调整。

中金公司的报告为我们提供了对当前A股市场资金与流动性状况的深入分析和独特见解，对于理解市场动态和进行投资决策具有重要的参考价值。