永创智能：定增和可转债募资大幅扩充产能

作为包装机械行业的龙头企业，公司在国内拥有全面的布局。其主要产品包括包装设备及配件和包装材料，涉及液态食品、固态食品、医药、化工、家用电器等多个行业。公司在众多领域都有涉猎，是国内覆盖行业和产品品类最为全面的包装机械企业。

在最近的财务数据中，公司在2019年实现了收入18.71亿，同比增长13.34%，归母净利润达到了9856万元，同比增长更是高达32.85%。虽然2020年第一季度受到疫情的影响，业绩有所下降，但随着下游行业的复工复产，公司的业绩有望得到修复。

公司特别在乳品和啤酒行业的智能包装线业务上表现突出，2019年该业务收入达到了6.76亿，占公司总收入的36.1%。根据市场研究机构的预测，乳品和啤酒行业的包装机械需求将在未来几年内持续增长。随着消费升级和制造业投资的回升，公司有望在这个市场容量较大的细分领域中进一步扩大市场份额。

为了提升产能和满足市场需求，公司进行了定增和可转债募资。在2018年9月，公司完成了非公开增发，募资3.16亿用于扩大智能包装装备产能和补充流动资金。紧接着在2019年12月，公司再次通过可转债发行募资5.12亿，用于建设年产40,000台（套）包装设备项目。这些项目投产后，公司将增加各类单机设备的产能，并加大市场拓展力度，有望在更多细分领域中获取更大的市场份额。

基于以上情况，我们给予这家公司“买入”的评级。我们也提醒投资者注意一些潜在的风险，例如下游行业投资回升不如预期、新产品拓展不顺利等。公司在包装机械行业的领导地位、强大的产品线和不断扩大的市场份额，使其具有极高的投资价值。