食品饮料行业白酒业绩确定性强 建议持续关注

投资焦点：食品饮料行业的波动与机遇

上周，食品饮料行业经历了一波小幅下跌，整体跌幅达到8.45%。在这一板块中，白酒、乳制品、调味品、肉制品等多个子行业均受到不同程度的影响。

在白酒领域，上周的板块跌幅尤为显著，传闻白酒可能加税的消息给市场带来了一定的压力。关于白酒行业消费税的调整，自2017年开始整顿以来，当前调整税率的概率相对较小。茅台的批发价格保持稳定，五粮液有所回暖，整个行业呈现出稳健的态势。某企业拟投资建设3万吨系列酒的技改工程，预计将为茅台系列酒和茅台酒的发展带来新局面，实现1:1的产量格局，达到两个5万吨的生产能力。此举有助于满足大众消费需求，推动公司双轮发展。

乳制品方面，伊利和蒙牛之间的竞争在三季度略有缓和，尤其在节庆时期表现更为明显。预计销售费用率将有所提升，而渠道库存保持低位。今年，某企业的新品表现突出，市场份额占比提升了5个百分点，未来发展前景被普遍看好。为了拓展市场份额，企业主动支持渠道大额费用，因此业绩增速可能会继续低于营收。

在配置建议上，我们强烈看好伊利股份、五粮液以及某些具有潜力的企业。对于贵州茅台、海天味业、中炬高新、汤臣倍健、安琪酵母、涪陵榨菜、绝味食品等企业持谨慎态度。

投资总是伴随着风险。国家食品安全风险、经济增速下滑等因素都可能对食品饮料行业产生影响。投资者在布局时需全面考虑，谨慎决策。

食品饮料行业虽然面临一些挑战，但其中仍蕴藏着不少机遇。投资者需深入洞察行业动态，理性决策，方能在这个行业中寻找到投资的增值之道。