怡和嘉业值得申购吗？破发风险不能排除

怡和嘉业：申购之路值得走一遭吗？

让我们从怡和嘉业的基本资料出发，一探究竟。该公司于近期公开募资，发行价定为119.88元，发行市盈率则为56.75倍。自2019年以来，公司的每股收益稳定，显示出良好的盈利能力。今年中期，每股收益更是达到了3.18元。预计2022年1-9月，归属净利润将大幅增长，达到2.624亿元至2.794亿元，同比增长超过120%。

怡和嘉业是一家专注于呼吸健康领域医疗设备与耗材产品的研发、生产与销售的公司。其主打产品包括家用无创呼吸机、通气面罩、睡眠监测仪等，其中家用无创呼吸机在公司业务中占比较大，超过60%。

在综合评估方面，怡和嘉业的优势显而易见。2020年，公司在无创呼吸机和通气面罩领域的市场份额位居行业前列，且在全部国产品牌中排名第一。任何公司都不是完美的，怡和嘉业也面临一些挑战。

公司的盈利能力并不稳定。在新冠疫情初期，由于需求激增，公司业绩大幅增长。但随着疫情的稳定控制，呼吸机需求下降，公司的盈利能力受到考验。公司的双水平肺病呼吸机售价也大幅度下滑。

公司对经销模式的高度依赖也带来一定的风险。公司经销商队伍并不稳定，第一大客户拥有独家代理权，存在较大风险。公司的销售费用持续增加，超过研发费用，这也引发了一定的担忧。

公司的专利纠纷诉讼费用耗费大，虽然已和解但仍存在不确定性。公司还面临境外销售占比高、诉讼纠纷等风险。

综合以上因素，虽然怡和嘉业在呼吸健康领域有着显著的地位和优势，但考虑到其不稳定的盈利能力、高度依赖的经销模式以及其他潜在风险，投资者在申购时应保持谨慎态度。对于怡和嘉业的申购，建议投资者谨慎决策。