有色行业：中美重启经贸磋商 悲观情绪改善

行业核心观点概述：

在中美元首会晤的积极成果下，中美双方达成共识，重启经贸磋商，并在平等和相互尊重的基础上，美方宣布不再对中国出口产品加征新的关税。这一消息极大地改善了市场的悲观情绪，预计基本金属价格将有所回升，黄金价格风险亦需关注。

中国的制造业生产持续增长，6月制造业采购经理指数（PMI）维持在 49.4%，与上月持平。尽管下游需求略显不足，但生产仍保持增长态势。从分类指数来看，生产指数和供应商配送时间指数高于临界点，显示出制造业的活跃程度。新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数的下滑，提示我们关注下游需求不足的风险。

智利的铜产量受到了一定影响。智利 Chuquicamata 铜矿的罢工***已得到解决，工人预计重返工作岗位。今年全球主要铜生产国的产量一直在下降，铜价有望上升。这将对铜相关企业产生影响，值得投资者关注。

投资建议：

在美中经贸关系改善的背景下，基本金属价格有望短期上升，黄金继续上涨的压力也不容忽视。对于投资者而言，金属和黄金相关的投资产品可能具有吸引力。鉴于智利的铜产量受到的影响，关注铜相关企业也是一个不错的选择。投资过程中还需警惕金属价格的异常波动、宏观经济形势的变化、政策不确定性以及下游需求不足等风险因素。

在全球经济环境下，中美经贸关系的走势以及金属价格的变化将继续成为市场的关注焦点。投资者应密切关注相关动态，以做出明智的投资决策。（完）