股市震荡资金回流债市 债基收益率回升

证券时报讯

近期，A股市场经历了一场宽幅震荡的旅程。受国际局势不稳定以及中美关系紧张等多重因素影响，资金避险情绪明显上升，纷纷回流至风险收益较低的固收类资产。在这种背景下，债券市场逐渐回暖，债基收益率也呈现回升态势。

自7月中旬以来，债市的表现引起了广泛关注。机构分析认为，目前利率仍缺乏明确的方向，短期或以震荡为主。经过5月份以来的快速调整，债券市场已展现出其不俗的配置价值。

数据显示，截至8月7日，纳入统计的3391只债券型基金（A、C份额分开计算）今年以来平均收益率为2.64%，其中91.92%的产品业绩为正。分阶段来看，今年前5个月，债券基金平均收益率为2.14%，6月份收益率有所下滑，但在7月份，债券市场业绩再度反弹，500多只债基年内收益由负转正，整体收益率重回2%以上。

在所有的债券型基金产品中，二级债基表现尤为出色。统计显示，586只二级债基年内平均收益率高达12.66%。其中，鹏华可转债以其33.75%的收益率脱颖而出，嘉实多利进取、宝盈融源可转债A、金信民旺A等基金也表现抢眼，年内基金净值增长率均超过28%。这些业绩数据，足以与偏股基金相媲美。

北京一位债券基金经理表示，近期股债跷跷板效应显现。在股市反复震荡、国际局势不稳等多重因素影响下，债市展现出回暖态势。虽然未来不确定因素较多，债市短期或难脱离震荡走势，但中长期债基仍具有极高的投资价值。

从规模的角度来看，债基规模在近期增长了约4100亿元，其中中长期纯债型基金的增长幅度最大。这显示出市场对债券市场的关注度正在持续上升。

江海证券指出，债市自5月份以来经历了一波大幅调整，但配置价值仍然较高。展望未来，他们认为7月经济数据大概率会继续改善，央行货币政策基调保持中性，利率区间震荡仍将是市场的主基调。海通证券也表示，虽然整体经济回升趋势不改，但债市供给压力不小，长端利率中枢可能逐季上行。

在这样的市场环境下，投资者应注重培养组合配置的投资意识。债基收益率的回暖和债市的配置价值受到关注，为投资者提供了更多的投资机会。投资者应根据市场变化及时调整投资策略，控制好风险，形成攻守兼备的投资组合。

当前债市虽然面临一定的不确定性，但仍具有较大的投资价值。投资者应密切关注市场动态，灵活调整投资策略，以实现投资回报的最大化。