壳不值钱了！低价股阵营扩大 ST概念股扎堆“一

随着创业板注册制改革的推进和退市力度的加大，两市ST概念公司的股价近期持续下滑，这一现象引发了广泛的关注和分析。在改革的大背景下，“面值退市”逐渐成为市场常态，A股壳资源的价值也在不断走低，壳生态正在经历深刻的重构。

从数据上看，截至5月15日，A股市场中的ST概念股数量达到199只，其中低价股阵营不断扩大。在股价方面，许多ST概念股的价格已经跌至“一元股”甚至“仙股”的水平。尤其值得关注的是，一些ST概念股在多个交易日内连续上演“跌停潮”，这背后既有年报和季报披露结束后的集体“披星戴帽”，也有业绩持续恶化的压力。

以曾被业内人士戏称为“神雾双雄”的某公司为例，其因违规担保事项及其他财务问题，股票被实行其他风险警示，并随后被实施退市风险警示。随着财报的披露，公司股价不断回落。这仅仅是众多ST概念公司中的一个缩影，其他公司也面临着各种各样的问题，如盈利能力弱、内控治理能力差、诚信问题等。

注册制的改革和退市力度的加大是相辅相成的。新的退市制度在指标上进行了全面的调整，例如将净利润连续亏损指标调整为更严格的复合指标，并新增了交易类退市指标和规范类退市指标等。这一改革旨在加大“僵尸”企业和空壳公司的出清力度，保障投资者的交易权利。

在这一背景下，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出，注册制的改革击碎了皮包公司及牛散炒壳、赌壳的生态链，“面值退市”效果日益凸显。他预测，今年至少会有20家A股公司退市，其中相当一部分将被投资者主动赶出市场。这是市场进步的表现。

与此随着注册制的推进和新三板的精选层转板上市机制的推出，壳生态正在经历深刻的重构。资深投行人士和资本市场专家均认为，虽然A股壳市不会消失，但壳资源的价值将继续走低。未来优质资产借助壳进行证券化仍将是推动资本市场资产重组、新旧换挡的一大动能。

创业板注册制改革的推进和退市力度的加大正在深刻改变A股市场ST概念股的生态。在这个过程中，投资者应保持警惕，理性看待市场变化，而企业则应积极应对，不断提升自身实力和价值，以应对市场的挑战和变化。