调研公司什么事项、做何准备？听听私募怎么说

乐歌股份董事长项乐宏的调研心得：基金与私募调研方式之比较

乐歌股份董事长项乐宏最近对一场基金经理的视频连线调研活动感到失望，他在微博上分享了这次经历。多数基金倾向于追求短期收益，而鲜少真正深入到工厂流水线进行观察，理解公司的实际运营情况。这引发了关于私募如何进行调研的探讨。

顶级私募的调研方式与基金有所不同。以星石投资为例，他们拥有一支近四十人的强大投研团队，每个成员深耕两三个子行业，紧跟行业脉络和市场趋势，以期捕捉到下一个市场热点。投研团队的基金经理共有九名，团队间实行“能上能下”的考核制度，鼓励竞争与创新。调研是投研团队的重要考核指标之一，其调研报告的质量和挖掘的股票成果与薪酬、晋升等激励机制紧密挂钩。实地跟踪上市公司经营情况，对私募来说是一种重要的验证判断的方式。这种实地调研与案头研究相结合，使投资更具深度与准确性。

相较之下，上海世诚投资的陈家琳有一套自己的调研哲学。在调研中，他们关注公司的潜在价值，深入了解企业家背景、公司治理结构、发展战略和执行能力等方面。他们会比较同行业公司的情况，注重相互印证。他们不仅向公司本身了解信息，更重视从下游客户那里获取真实反馈。调研前的资料收集同样重要，疑惑和问题要在调研过程中逐一解答。北京止于至善投资的总经理何理则强调调研的准备和目的明确性。他认为调研是对前期研究和预测的一种补充，对于了解公司基本情况和预测未来业绩并非调研的主要目的。像调研A寿险公司这样的案例，前期的投研工作十分重要，包括行业展望、公司对比、管理层评估等，之后与不同部门的专业人士和消费者进行深入沟通，完善投研报告，明确投资价值和竞争力所在。

私募调研的真正价值在于深入了解公司的真实运营情况、行业地位以及潜在风险与机遇。通过实地观察、与各方交流、收集数据和信息，为投资决策提供坚实的依据。这样的调研不仅有助于投资者做出明智的投资决策，也有助于企业了解自身的优势和劣势，从而做出更明智的战略决策。投资者在调研前应明确目的、做好充分准备，确保调研的高效与准确。这样的投资方式不仅科学严谨，更体现了一种对投资负责任的态度。