市场服务再谋新篇 上交所拟出台定向可转债业务

针对中国证监会关于定向可转债改革试点的要求，上海证券交易所自2019年以来积极行动，致力于推动定向可转债在并购重组和再融资领域的积极作用。为了更好地服务于定向可转债市场的各方参与者，上交所进行了广泛的调研，并制定了具体的业务方案，同时启动了相关技术开发的稳定推进工作。

2019年12月24日，沪市首单定向可转债的成功发行登记由上交所主板上市公司【()、】（股票代码：603283）完成，以定向可转债支付重组对价达到1.26亿元。至今，上交所已经完成了六家上市公司的定向可转债发行登记，累计以定向可转债支付重组对价近20亿元，同时配套募集资金超过50亿元，为上市公司的并购重组和再融资提供了强有力的支持。

为了明确定向可转债的挂牌、转让、转股、回售和信息披露等业务规范，上交所近期积极向市场征求意见，力图将定向可转债打造成为“规则透明、流动性强、深受市场欢迎”的标准化证券产品。在充分考虑了上市公司、中介机构和投资者的意见后，上交所起草了《上海证券交易所上市公司向特定对象发行可转换公司债券业务实施办法（征求意见稿）》。

据相关负责人员介绍，通过交易所的交易系统，定向可转债可以进行转让和转股。新的《实施办法》能够满足现有定向可转债的个性化条款通过交易系统进行操作的需求，投资者可以轻松完成定向可转债的转让、转股、回售等操作的申报。随着业务规则的进一步明确，定向可转债作为上市公司并购重组的支付工具和融资工具的发展将迎来新的发展机遇。

目前，上交所已经启用了定向可转债专用代码段，用于登记、转让、转股和回售等业务。交易系统的技术开发工作正在稳定推进。未来，上交所将继续做好市场服务，平稳有序推进定向可转债试点工作，广泛听取市场意见和建议，审慎制定《实施办法》，以满足上市公司并购重组和再融资的市场化需求，推动提升上市公司的质量。

随着公开征求意见的《上海证券交易所上市公司向特定对象发行可转换公司债券业务实施办法（征求意见稿）》的发布，上交所期待与各方共同参与，共同推动定向可转债市场的健康发展。