私募解读增量资金三大加仓密码

上周以来，A股市场呈现持续震荡修复态势，个股走势更加均衡。在这一背景下，北向资金和两融资金的流入也呈现出新的亮点。多家私募机构分析认为，春节后，人气转旺的顺周期、低估值蓝筹、传统制造业等三大方向成为现阶段增量资金的关注焦点。

随着A股市场主要股指探底回升，整体企稳，陆股通北向资金再度迎来一轮较为持续的资金净流入。截至3月16日，北向资金已连续6个交易日净买入A股。从近期重点买入的个股来看，金融地产领域的个股受到了更多的关注，如招商银行、中国平安、万科A和兴业银行等。与此相对，一些高人气白马股，如贵州茅台等，则遭到减持。

数据进一步显示，在3月1日至3月15日期间，北向资金增持超过1亿元的个股多达144只，合计金额达到566亿元。这些个股主要集中在银行、医药生物、电气设备、化工、交通运输等行业。

融资资金也在传统行业实现了净买入。来自山西证券研究所的最新数据显示，融资资金在多个传统行业仍实现净买入。商业贸易、休闲服务、有色金属、钢铁、建筑材料等行业成为融资资金重点关注的行业。

对于主力资金动向，私募业内认为，现阶段低估值、顺周期与传统行业成为两类资金的重点关注方向。伊洛投资总经理许传华表示，受流动性预期收紧、大市值白马股估值偏高及美债收益率上行等因素影响，北向资金与两融资金的偏好已出现明显转换。主力资金正在加大对金融地产和传统周期行业的配置，同时持续减持食品饮料和可选消费。

止于至善投资总经理何理认为，近期主力资金的动向大致为“水往低处流”。随着部分高估值白马股性价比降低，具备顺周期、低估值和成长确定性三类属性的个股受到主力资金的重点关注。例如，具备金融科技赋能属性的银行和真实资产质量较好的银行，以及在中国智造推进背景下的传统汽车制造业等领域，都将迎来价值重估的机会。

现阶段的A股市场正受到北向资金和两融资金的关注，尤其是顺周期、低估值蓝筹和传统制造业等方向。投资者可结合资金流向和公司业绩线索进行优选，关注具备成长确定性的个股，把握投资机会。