3月份上市券商实现净利近百亿元 业绩分化明显

在最近的市场波动中，上市券商业绩出现环比下降的趋势。受到国内外疫情扩散和证券市场波动的双重影响，3月份的股指有所下滑，IPO规模也相应缩减。加之2月份市场交易量的异常上涨和再融资政策落地的叠加效应，导致基数相对较高。多位非银行业分析师在深入研究后认为，这一时期的业绩变动实际上符合市场预期。

随着37家上市券商3月份业绩数据的陆续发布，一幅生动的业绩画卷逐渐展开。在净利润方面，中信证券以13.6亿元的业绩再次领跑，但其他大型券商和中小型券商也表现出色，头部券商的净利润增速虽然有所分化，但整体表现依旧抢眼。国泰君安研究团队指出，这种分化部分源于券商自营的配置结构，同时上海地区券商获得的补贴也起到了一定的影响。值得注意的是，有26家上市券商的净利润出现了环比下滑，其中4家的下滑幅度超过100%，最大降幅达到惊人的183%，这导致这4家在3月份的经营出现了亏损。

在营收方面，中信证券以31.9亿元的收入稳居榜首，国信证券、广发证券等8家券商的营收也超过了11亿元。值得注意的是，有11家券商的营收实现了环比增长，其中申万宏源的增速达到了54%，成为上市券商中的最大亮点。华泰证券的分析师沈娟认为，市场活跃度和风险偏好在3月份略有下滑，这导致上市券商业绩的环比下滑。部分大型券商凭借稳定的投资策略和强大的风险管理能力，仍然表现出了相对稳健的业绩。

从主要业务来看，投行业务在3月份承受了较大的压力，IPO承销规模大幅下降。再融资承销和债券承销规模却实现了大幅增长，这在一定程度上缓解了投行业务的压力。在自营业务方面，由于境内市场的股熊债牛态势，利好那些固定收益资产配置比例较高、权益资产仓位较低的券商。透过这些生动的数据，我们得以窥见一季度券商业绩的整体轮廓。随着新证券法的落地、科创板设立、再融资新规等一系列政策的出台，券商行业正面临前所未有的发展机遇。流动性改善的预期以及积极财政政策的推动，都将为券商的未来发展注入新的动力。在这样的大背景下，券商行业正迎来一场深刻的变革。