金财互联(002530)2017年半年报点评-传统业务回暖

业绩亮眼，线上线下财税生态圈崭露头角

在刚过去的2017年上半年，公司交出一份令人瞩目的业绩报告。营业收入实现了3.47亿元，同比增长近一倍；归属母公司的净利润更是达到了惊人的7906万，同比增长超过9倍。这一切的成就，离不开公司各个业务线的强劲表现。

传统热处理业务继续稳健发展，实现营业收入1.89亿元，同比增长近8%。而财税业务线更是大放异彩，实现营业收入1.58亿，同比增长超过26%，其中财税云服务和电子税务收入占据重要位置。尤其是财税云服务，其毛利率从去年的74.57%提升至78.84%，显示出规模效应和用户数量的不断增长。

除了业绩的亮眼表现，公司在"线上+线下"泛财税生态的建设上也取得了显著成果。通过并购和战略合作，公司不断落地线下布局，打造的泛财税生态圈已经初见雏形。公司线上已经坐拥近百万付费企业用户，通过泛财税服务拓展至工商注册、代记账等线下高附加值企业服务。公司目标是构建一个从线上到线下、由财到税一体的财税生态服务体系，这种全方位的布局让人期待。

对于未来，公司的前景更是被看好。预计2017-2019年，公司的每股收益（EPS）将分别达到0.57元/股、0.79元/股、1.15元/股。以当前的市场价格计算，公司的市盈率处于一个合理的区间。在完成重组后，各项业务有序推进，线下"泛财税"布局持续落地，使得公司估值趋于合理区域。综合各方面因素，对公司的投资评级上调至"买入"。

投资总是伴随着风险。财税云服务的推广进程、相关战略合作项目的实施进度和实际效果尚存在不确定性。投资者在做出决策时，需要充分考虑这些因素。但总体来看，公司的实力和布局让人信心满满，相信在未来的发展中一定能取得更好的成绩。