名家讲堂：搭乘列车往它要去的方向

公众对市场最大的误解，在于认为只有在牛市时才能赚钱。实际上，只要有策略的交易，无论市场状况如何，都能找到获利的机会。——托尼·萨利巴

许多交易员和投资者钟爱做多策略，即购入有望上涨的股票等待价格上涨。巨波投资者的做法与众不同。他们能够根据市场情况灵活调整，选择卖空或采取平保策略。

卖空策略，是指在预测个股、行业或大盘指数将下跌时，卖出自己并不持有的股票。具体操作上，你可以向股票经纪公司借入股票进行卖出。例如，如果某股票当前价格为100美元，你认为它会下跌，那么你可以以当前价格卖空该股票。当该股票价格下跌至95美元时，你可以以95美元的价格买回股票，归还给经纪公司，从而赚取差价。

至于平保策略，可以理解为在不确定市场走势时的一种中性策略。它意味着既不出多也不出空，而是持有等量的长仓和短仓，保持仓位平衡。当市场趋势明朗时，你可以选择平掉某一仓位，从而实现平保状态。在市场横向波动的情况下，巨波投资者无法确定市场的未来方向时，平保是一种稳妥的选择。

你还可以考虑包括沽出期权等策略来利用市场横向盘整获取时间溢价。例如，当你持有某支股票一段时间后获得一定利润后，若该股票开始回调且你不想继续持有，你可以考虑使用备兑认购期权策略。在回调结束时平掉期权仓位，将期权交易的利润用于购买更多基础股票份额。这种策略不仅能够规避税收风险，还能在股价回调时保留你的资本收益潜力。《如果巴西下雨就买星巴克股票》一书中有更深入的探讨和解读。

巨波投资者擅长根据市场情况灵活调整策略。他们明白市场并非一成不变的单向走势，而是充满了波动和机会。无论是牛市还是熊市，只要策略得当，都有获利的机会。