苏泊尔：基本面最坏时刻已过

公司策略性股权激励，市场瞩目未来增长轨迹

在业绩基本面触底的背景下，公司推出了一项引人注目的股权激励计划，一季度业绩略低于预期的市场预期。公司的这一策略性举措仍引发了市场的广泛关注。

让我们聚焦这一股权激励计划。公司不仅推出了股票期权激励计划，授予激励对象高达一千万份期权，行权价格设定为15.86元，而且还通过二级市场回购250万股限制性股票来激励员工。此次激励计划的受益者包括管理层及核心业务人员共73人。这一为期五年的激励计划以累计内销收入和营业利润为主要考核标准，预示着公司未来内部复合增长率为大约17%。这一策略旨在激发员工的工作热情和创新精神，推动公司未来的增长。

一季度的业绩数据略低于市场预期。由于某些炊具相关的的影响以及非SEB出口订单的下滑，公司收入同比并未增长。销售和管理费用的增长也导致了净利润的下滑。尽管如此，许多市场观察家认为，公司的基本面已经稳定下来，最坏时刻已经过去。

这一股权激励计划预计将在未来三年产生超过一千万元的年度费用，对利润产生一定的影响。虽然短期内可能对利润产生压力，但从长远来看，这一策略有望激发员工的潜力，推动公司的持续增长。

对于投资者而言，尽管小幅下调了2012年的盈利预测，但考虑到公司在股权激励方面的积极策略以及其未来的增长潜力，依然维持对公司的推荐评级。对于可能出现的风险，如钢铝等原材料的价格大幅上涨，投资者也需要保持警惕。

公司在业绩压力之下推出的股权激励计划表明了其积极应对市场挑战的决心和策略。市场观察者和投资者应密切关注这一计划对公司未来增长的积极影响。