扩散形态震荡幅度较大 热钱看好中国经济但不进

市场在近日的交易中呈现出了较大的扩散形态震荡幅度。本栏在上期已经明确提示，本周市场将迎来一次显著震荡。从震荡的形态来看，无论是创业板综指还是深综指，其调整态势并不算特别强势。

创业板指数已经跌破了短期均线（如图1所示），而深综指虽然仍踩在线上（如图2所示），但缩小到60分钟的时间尺度，可以清晰地看到调整是以高位扩散形态进行的。这种调整形态相较于平台调整或阴线下跌调整更为复杂，难以迅速识别出哪根K线是结束调整的标志（如图3所示）。

对于创业板综指的短期技术支撑，可以关注MA30线，这条线的有效性自1521点以来一直得到保持。

在市场的走势中，需要关注下周一的行情发展。虽然周四和周五涨停家数有所回温，但大多数启动的股票是在中长期宽幅震荡后的低位股票，形态流畅、题材靠谱的并不多。对于行情级别的可操作性，至少在目前阶段应该持谨慎态度。

指数调整并不意味着行情结束，只是预示着部分个股可能会有一定程度的回调，以及少部分明显破位的股票可能会出现。如果指数在震荡后能够保持平稳，那么仍然有可能迎来短线机会。但这需要等到下周一进一步观察。

与此值得注意的是，尽管热钱看好中国经济，但他们似乎更倾向于投资港股而非A股。港股近期被热钱炒得火热（如图4所示），原因主要在于对中国经济的看好以及内地最近出台的一系列结构化政策。从资金管制和真实估值优势的角度来看，港股确实比A股更具优势。这种热钱对港股的青睐至少短期内不会对上证指数产生明显的推动作用，但我们可以从侧面了解到外围资金对中国经济的认可程度，这对于我们评估A股更长周期走势是一个重要的参考。

市场当前的走势充满了不确定性和复杂性。投资者需要保持谨慎，同时密切关注各种市场动态和信号，以便做出更明智的投资决策。