国寿安保李捷：中长期看好有“护城河”的公司

　　中国证券网讯（记者 陈俊岭）伴随“十三五”规划逐步落地，制造升级成为重中之重，“强国智造”正不断催生重要的行业投资机会。近日，国寿安保顺势推出的强国智造灵活配置混合基金（003131）借势发行，为投资者挖掘智能制造投资机会提供便利工具。

　　据悉，即将发行的国寿安保强国智造混合基金将通过挖掘中国经济结构转型和产业升级大背景下，强国智造相关行业的投资机会，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

　　“整体而言，我们对市场持谨慎乐观态度。”谈及下半年的A股市场，国寿安保强国智造混合基金拟任基金经理李捷对上证报称。

　　在李捷看来，经过去年的大起大落，今年市场呈现存量博弈的特征，明确的趋势性机会存在一定不确定性，但货币环境仍较为宽松，大类资产预期收益不高的情况下，权益市场经过大幅调整后，具备一定吸引力，结构性机会也仍然存在。

　　如何精选行业和个股？李捷表示，中长期选择拥有比较优势和“护城河”的公司，核心要素包括产品和技术、品牌、渠道、管理能力。而在中短期，结合中长期选择好公司的逻辑和标准，对企业盈利变化、估值情况做深入分析，寻找最优风险收益比的股票进行投资。

　　李捷认为，智能制造是基于新一代信息技术，贯穿设计、生产、管理、服务等的制造活动，可以有效缩短产品研制周期，降低运营成本，提高生产效率，提高产品质量、降低资源能耗消耗。“中国制造2025”也将智能制造作为制造业发展的主攻方向，大量资金、资源向智能制造领域加速汇集，智能制造发展有望进一步提速。

　　过去几个月，“强国智造”板块表现较为耀眼。根据申万一级行业指数数据显示，过去半年中表现较好食品饮料、有色金属、汽车、电子、家用电器、化工、建筑材料、轻工制造、电气设备等行业大多为“强国智造”相关领域，投资与此相关的行业主题基金，有望分享其发展红利、获取较好收益。

　　，具体公司也需要具体分析。李捷认为，股价走势取决于企业自身盈利状况以及市场的预期变化。如果板块没有跟随反弹，可能是对未来的盈利预期没有明显向上修正的情况下，当前估值已较好反应了对未来比较乐观的预期。