股市反弹券商理财跑输基金

　　市场自10月底以来的强劲反弹，令券商集合产品净值普遍上扬，但涨势逊于公募。国金证券（600109）的统计显示，反弹首周，上证综合指数全周大涨6．74%，股票型开放式平均上涨6．45%，混合型开放式基金平均上涨5．66%；但股票型券商产品平均上涨4．26%，混合型、FOF型理财产品略逊仅分别上涨3．52%和3．43%。

　　连续两周，借力于股市大涨，券商集合理财产品几乎是全线上扬格局，但涨势不如公募基金。以反弹首周数据分析，26只股票型产品中，兴业证券（601377）旗下的金麒麟2号和玉麒麟1号分别以7．29%和6．68%的涨幅位居同类产品前列。混合型产品中，中银国际中国红1号受益于房地产、建筑建材等板块的强劲表现，业绩大涨逾10%。26只主要投资于基金的FOF产品平均收益3．43%，其中，华泰紫金2号主要得益于其重仓的高杠杆基金在上周大幅上涨，净值上升了7．38%。

　　好买基金的分析认为，以前期的下跌过程中，FOF产品往往能战胜公募基金；但在反弹行情中，大部分FOF产品没有及时加仓，错失了反弹行情，收益明显小于公募基金。从10月份的业绩分布来看，券商FOF产品大多集中在0到2%之间，比例超过一半，而股票型基金和混合型基金大多分布在2%－4%之间，明显好于FOF。从负收益的比例看，券商FOF也大于股票型基金和混合型基金。

　　值得注意的是，反弹第二周，FOF型产品的业绩迅速反超。根据国金证券的统计，上周FOF型产品平均上涨1．74%；而股票型、混合型产品表现稍逊，分别上涨1．63%和1．51%。这一方面表明，券商FOF产品策略调整更为及时；另一方面也提醒一般投资者，在行情转向初期，如果对市场热点不能及时把握，投资基金反而是一条更为简便的捷径。

　　对于未来走势，上海东方证券资产管理公司总经理陈光明表示，对于本轮行情，投资者需做好行情反复的心理准备，精选个股，调整手中配置，稳扎稳打。他提出的四大选股标准是“看行业、看商业模式、看管理层、看估值”。