分级基金审批“断档”老产品成“香饽饽”

　　今年上半年，新发数量超过100只，再度刷新历史纪录。不过，去年大热的分级审批进度却意外放缓。根据证监会网站8月1日公布的“基金募集申请核准进度公示表”显示，今年共上报了27只分级基金，但无一获批。

　　分级产品审批“断档”的，老产品却成了“香饽饽”，受到投资者踊跃参与、份额大幅提升。根据天相投顾统计显示，截至6月30日，在纳入比较的5只开放式分级基金中，相较于去年年底，除国投瑞银沪深300分级、兴业合润分级2只产品份额出现下滑外，申万菱信深成指分级、国联安双禧100分级、银华深证100分级3只产品份额均出现大幅提升，比例分别达到63.21%、58%和26.69%。其中，申万菱信深成指分级的三类份额均出现提升，使申万菱信公司整体规模出现大幅提升。

　　对此，理财专家指出，这一现象同上述3只分级基金的投资标的、产品设计等有着直接关系。

　　从投资标的上看，除国联安双禧100外，银华银华深证100分级、申万菱信深成指分级的标的指数均为中小盘指数，历史数据显示，中小盘指数长期表现良好。

　　从产品设计来看，分级基金独特的套利机制、杠杆弹性等因素，使其迎合不同风险偏好投资者的需求。以申万菱信深成指分级为例其基础份额跟踪经典指数深成指；收益份额约定收益为1年期定存税后利率+3%，适合低风险偏好投资者；进取份额初始杠杆约为2倍，极限杠杆倍数约11倍，在今年6月21日至7月13日的一轮反弹中，进取份额在二级市场涨幅达18.33%，并保持良好的溢价交易，适合高风险偏好以及熟悉波段操作的投资者。