东方评论巴菲特（巴菲特六点选股法则）

一、沃伦·巴菲特：股神之路

沃伦·巴菲特，这位被尊称为“奥马哈圣者”的投资大师，以其惊人的财富积累速度和稳健的投资策略成为了全球投资者心中的传奇人物。他的投资生涯始于1942年，年仅11岁的他便开始了股票投资之旅。如今，他掌控的伯克希尔·哈撒韦公司已成为全球投资者瞩目的焦点。

二、巴菲特成功的秘密：价值投资理论

巴菲特的成功源于价值投资理论的实践。这种理念使他如同一位拥有贤者之石的炼金术士，在投资世界中不断点石成金。价值投资理论，便是他手中的魔法石，帮助他通过神秘的转化走向纯洁和成功。

三、超越传统投资理念的异端

巴菲特的投资策略和原则与传统主流投资界大相径庭，这使得他在华尔街独树一帜。他不受现代金融理论的束缚，坚持自己的投资策略，远离喧嚣的华尔街，居住在宁静的奥马哈。这种生活方式使他能够远离市场的浮躁和投机，更加专注于投资的本质。

四、巴菲特的投资成就

自伯克希尔·哈撒韦公司由巴菲特控股以来，除了个别年份，如网络股风光无限的1999年，该公司一直远远超越了S&P500的表现。即使在去年出现负增长的情况下，其表现仍优于市场整体。这种长期稳定的收益使得巴菲特成为全球投资者心中的明星投资人。

五、巴菲特的选股法则：钻石选股定律与十二定律介绍

巴菲特的成功并非偶然，他拥有一套独特的选股法则。钻石选股定律是巴菲特选股的核心原则之一，他寻找的是具有长期竞争优势、低估值和高成长潜力的优质股票。他还提出了十二条选股定律，这些定律涵盖了公司管理、财务状况、市场前景等多个方面，为投资者提供了宝贵的参考。

沃伦·巴菲特，这位股神，以其独特的投资理念和策略成为了全球投资者的楷模。他的成功源于对价值投资理论的深入理解和实践，以及一套独特的选股法则。他的故事和成就，无疑为我们揭示了投资的奥秘和成功的秘诀。在1964年，夏普提出了固定资产定价模型（CAPM），为计算非相关性风险最小的投资组合提供了更为简便的方法。与此马可维茨的投资组合理论和夏普的资本资产定价理论共同奠定了现代证券投资理论的基础。尤金尼·法码的有效市场理论也对此产生了深远影响。他认为股市参与者是理性的，能够迅速正确地响应新信息，调整股价。在这一充分有效的市场中，未来股价的预测几乎不可能，除非靠运气，否则无人能够战胜市场大势。

与上述理论形成鲜明对比的是巴菲特的老师本杰明·格雷厄姆的价值投资理念。格雷厄姆于1947年提出了这一理论，认为市场并非完全有效，股价波动与回报之间的关系有限。在他看来，投资行为并非单纯追求低风险或长期持有，而是基于详尽的分析，确保本金安全和满意的回报。这意味着选定有潜力的企业，在相对较低的价位购入，通过企业分红实现长期收益，而非依赖股价的短期波动来判断投资成败。

作为格雷厄姆的最成功的门生，巴菲特秉承了价值投资的原则。他强调，市场变化不再重要，股价波动带来的风险也不再是核心关注点。唯一重要的是企业经营的能力。他曾经说过：“从短期来看，市场是投票计算器；但从长期来看，它是称重器。”这意味着短期的股价波动并不能反映企业的真实价值，只有长期的企业经营能力才能决定投资回报。

尽管有许多专业人士试图通过K线图分析预测股价走势，但格雷厄姆却指出，这往往只是反映了人们的观点和心理状态，而非企业的真实价值。这也正是近年来混沌投资理论兴起的原因——人们的心理状态对股市变化有着决定性的影响。对此，巴菲特也提出了一个重要观点：“安全边界”。他认为在投资时，首先要确保不亏损，然后再寻求增值。购买价格与企业的内在价值之间的差值是未来升值的基础。

巴菲特的投资方式别具一格。他致力于寻找杰出的公司，以适当的价格购买并长期持有。他在1973年购买了《》的股权后，没有再增资扩股。虽然当时只花了少量资金购买股权，但如今已经获得了巨大的回报。他的收购策略与众不同，他更像一个大收藏家一样对待收购的企业，而不是强行改变其原有的工作流程或派出自己的管理团队。他专注于那些无论市场如何变化都能稳定发展的行业和企业进行投资。他还采用了集中投资的方式，专注于几家具有统治地位的企业。巴菲特还借鉴了伯克希尔·哈撒韦公司的传统做法，在收购企业后会留出一部分股权给经理人继续经营。他认为这样既能充分利用企业家精神推动企业发展壮大自己财富的同时又让管理者有足够激励去实现持续稳定经营带来企业盈利的提升。这样的投资理念也让巴菲特收获了巨大成功为无数投资者所敬仰模仿至今影响深远传承不绝绵延不断成为了影响未来金融投资领域的经典理论之一。。巴菲特，这位卓越的投资大师，展现出了惊人的敏锐洞察力和不凡的商业智慧。他的影响力不仅仅局限于其旗下的子公司年报数字，更是能够洞察企业治理的核心问题。巴菲特参与的企业，无论是面对安然、世界通讯等公司的造假风波还是所罗门兄弟的交易丑闻，都能以他的卓越价值投资理念改善企业的退休金管理和会计账目系统，助力公司建立稳固的管治制度。正如标准普尔分析员布雷弗曼所言，巴菲特的价值投资理念在改善企业治理方面发挥了重要作用。

随着“9·11”***的影响，再保险费用急剧攀升，涨幅超过60%，这也使得巴菲特所领导的公司面临着前所未有的挑战与机遇。业内专家指出，当前再保产业正逐渐崭露头角，而巴菲特凭借出色的决策力，一跃成为行业翘楚。这也伴随着巨大的风险，解决两家巨型再保险公司的难题绝非易事。为了扭转乾坤，巴菲特于2002年率领旗下保险公司采取了大胆的策略。在同行们望而却步的诸多领域，如世界杯取消保险、南海石油基地等，伯克希尔·哈撒韦公司取得了显著成绩。尽管在亏损的S&P500中，前三季度的业绩看似黯淡，但伯克希尔·哈撒韦公司却盈利30亿美元。更令人瞩目的是，巴菲特进军了能源和电信两大全新领域，代表作分别是中美能源和Level3。尽管巴菲特曾表示对高科技行业感到困惑，但他的决策再次让人眼前一亮。他的成功背后，不仅是对行业的深刻理解和对机会的敏锐洞察，更是他对事实的坚持和对推理的执着。正如格雷厄姆的教诲所说，“事实是对的，推理是对的，那么你就是对的。”巴菲特正是这样的实践者。他始终坚信市场在不断变化，但价值投资的基本原则永不过时。即使在新的市场环境中，也需要不断寻找新的规则与机会。他对原则的坚守是他成功的关键所在。他之所以能够成为世界的投资大师是因为他不断在自我成长道路上砥砺前行在商界历史上有着非同凡响的影响力并展现着犹太民族的独特魅力巴菲特的成功并非偶然而是源于他脚踏实地的工作态度和循序渐进的进取精神。他的成功之路并非一帆风顺起初大多从事平凡的工作但他们能将平凡的工作做到极致。正是这样的精神让他们在商业世界中脱颖而出成为各行各业的翘楚巴菲特正是这样一位杰出的商业领袖他的成功并非偶然而是源于他对工作的热爱对学习的执着以及对机会的敏锐洞察他的投资理念和管理经验值得我们学习和借鉴此外巴菲特还具有独特的选股眼光他遵循的钻石选股法则就是寻找具有竞争优势的企业这些企业拥有清晰的业务模式和出色的业绩以及卓越的管理团队和深厚的护城河这样的企业才是投资者应该关注的目标。总的来说巴菲特的成功源于他的智慧勇气以及对商业世界的深刻洞察他的经验和故事值得我们深入学习和借鉴。

世界三大股神（巴菲特）（安得烈·科斯托兰尼）（乔治·索罗斯）都是犹太人他们的成功并非偶然而是源于他们共同的民族特质之一就是对工作的热爱和学习执着他们能够从最底层的工作做起并且脚踏实地循序渐进地追求自己的梦想。他们的成功并非一蹴而就而是源于不断地学习和积累经验这也是他们成为金融贸易先驱的重要原因之一。

关于巴菲特的媒体评论众多人们对他的评价极高。他是微软公司创始人比尔·盖茨心中的偶像也是投资专家和华尔街超级投资巨星彼得·林奇眼中的杰出投资者。他还是时代华纳公司前任董事长查理·芒罗眼中的传奇人物。在国际影星阿诺德·施瓦辛格看来巴菲特是他的启蒙老师也是他的英雄。这些评价都充分证明了巴菲特在投资领域的卓越成就和广泛的影响力。

《沃伦·巴菲特之路》一书中高度评价了巴菲特的成就和投资智慧。他被誉为当今世界和人类历史上最伟大的股市投资者之一以100美元起家如今个人资产已超过160亿美元展现了他在投资领域的非凡才华和眼光。

巴菲特的钻石选股法则是他成功的关键之一。这一法则强调选择具有竞争优势的好公司这些公司具有清晰的业务模式和出色的业绩以及卓越的管理团队和深厚的护城河。这些要素共同构成了巴菲特选股的重要标准也是他取得成功的关键所在。经济特许权：超级明星企业的利润之源

美国运通的独特经济特许权揭示了其超级利润的秘密。选股如同选伴侣，价格的高低并非决定因素，而是要选择具有良好未来的企业。就如同选择伴侣时的神秘感或许引人入胜，但真正的安全感来源于企业的稳健发展。现代经济增长的三大源泉中，第二法则是现金流量原则。新建一家制药厂与收购一家已有制药厂的价值对比，揭示了不同路径下的成本与收益考量。价值评估既需要艺术灵感，又需要科学严谨的态度。正如巴菲特所言，估值如同评估伴侣的价值，越赚钱的企业越有价值。驾驭金钱的能力是投资者最重要的素质之一。企业的价值在于其未来的现金流量贴现值。巴菲特在选股时注重股东权益报酬率和帐面价值增长率的分析，以此判断企业未来的可持续盈利能力。他的投资哲学类似于驾驭爱情的法则：越简单越正确。他遵循第三法则，“市场先生”原则，在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。他对美国股市价格波动的实证研究揭示了市场价值规律短期内的波动与长期的有效性。在行为金融学研究中，人们发现证券市场投资者常犯的六大愚蠢错误，而巴菲特则善于利用市场而非被市场所利用。第四法则是安全边际原则，意味着投资者要给自己留出保险的空间，保险越多，亏损的可能性越小。第五法则是集中投资原则，投资者应将资金集中在自己最了解、风险最小的领域或公司上。第六法则是长期持有原则，长期持有优秀的公司股票，让复利的力量为你的财富增值。正如巴菲特所言，好公司就像可口可乐一样，一句话就能讲清楚。在投资时不要被表面的数字所迷惑而忽视了企业的本质和发展前景。至于巴菲特如何炒股呢？他注重长线投资，持有的股票都是经过深思熟虑后长期持有，这也是他在股市中取得成功的关键之一。至于他的选股十二定律具体为何我们暂时无从得知，但相信每一个成功的投资者都有其独特的法则和长期的坚持和努力。