农村信用卡激活流程图（农行信用卡网上激活流

关于农村信用社银联卡的激活方法：

新办的农村信用社银联卡激活可以通过ATM机或者银行柜台进行。携带卡片到相关ATM机查询余额即可激活。也可以携带身份证和卡到农村信用社柜台进行激活。

关于农村信用卡如何在网购时激活的问题：

要使用农村信用社卡在网上购物，必须先激活卡片。激活方法除了上述的ATM机和柜台激活外，还可以致电农信社信用卡客服进行电话激活，或者通过网上银行、掌银等方式进行激活。具体激活方式可以咨询农村信用社客服了解。

关于农行信用卡的网上激活方法：

农行信用卡可以通过网上多种方式进行激活，如电话自助激活、电话人工激活、柜台激活、掌银激活以及网银激活等。具体可以根据个人情况选择适合自己的激活方式。需要注意的是，信用卡激活后方可使用。

关于新手如何申请信用卡及额度问题：

新手申请信用卡可以通过银行柜台、网上银行、手机银行等渠道进行申请。信用卡的额度是根据个人信用记录、收入情况、工作稳定性等多个因素综合评定的，不同的银行、不同的信用卡产品，其额度评定标准也有所不同。在中国市场中，由于股票市场的波动特性，分解股票的总体波动性并进行实证研究具有重要意义。对于投资者来说，理解并控制风险是关键，而不同的投资理念和策略也会影响到信用评估。在申请信用卡时，除了基本的个人信息，银行的评估系统也会考虑这些因素。

无论是农村信用社卡还是其他银行的信用卡，激活方式大致相同，可以通过ATM机、银行柜台、电话客服、网上银行等多种方式进行激活。在申请信用卡时，需要注意个人信用记录、收入情况等因素，并根据自身需求和风险承受能力选择合适的信用卡产品。针对中国市场的情况，宋逢明和江婕（2003）得出了重要结论，他们认为自1998年起，中国股票市场的总体风险与美国的S&P 500指数所代表的股市相当，然而中国股市的系统风险长期高于美国市场。接下来，我们将详细介绍研究中使用的波动分解模型和波动度量的估计方法，并针对不同波动成分的变化趋势进行深入分析，同时简要探讨其背后的原因。

二、波动性的分解模型和估计方法

1. 波动性的分解模型

在本文研究中，我们将一只股票的收益分为市场收益和个别收益两部分。通过这种分解，我们可以构造出衡量个股的两种波动度量标准，这两种波动的总和即代表该股票收益的波动。我们采用的方法优点在于无需计算股票间的协方差以及个股的β值。

基于CAPM模型，我们可以得到一种个股收益波动的分解方式：

(1) var(r[it]) = β²[im]var(r[mt]) + var({图}[it])

其中，r[it]代表个股的超额收益，r[mt]代表市场超额收益。这种分解方式的缺点是难以估计个股的β值，且β值是随时间变化的。为解决这一问题，我们接下来将介绍一种简化的模型，该模型无需个股β信息，并可以对个股收益的方差进行类似分解。

考虑如下无需β的个股收益模型：

(2) r[it] = r[mt] + ε[it]

在模型（2）中，r[mt]与ε[it]并非正交关系，因此在计算个股收益的方差时不能忽略协方差项。根据此模型，我们得到方差分解公式，其中再次引入了个股的β值。对整个市场内所有个股收益的方差进行加权平均便能消除与个股β相关的协方差项。

(4) ∑[i]ω[it]var(r[it]) = var(r[mt]) + ∑[i]ω[it]var(ε[it]) = σ²[mt] + σ²[εt]

其中，σ²[mt]=var(r[mt])，σ²[εt]=∑[i]ω[it]var(ε[it])。利用这种分解方法，我们可以构造出一种无需个股β的平均个别波动度量标准。加权平均波动∑[i]ω[it]var(r[it])可以理解为随机选取的个股的波动期望值。

2. 数据及波动性成分的估计

我们采用了上海证券交易所和深圳证券交易所交易的A股股票数据来估计基于模型（4）的个股超额收益分解所得到的等式中的波动成分量。样本期从1990年12月19日至2001年12月31日。在此期间，股票数量发生了巨大变化。为了得到模型（2）中的个股超额收益（r[it]）和市场超额收益（r[mt]），我们采用无风险收益作为参照。

为了估计等式（4）中的两种波动成分量，我们按照以下步骤进行操作：

首先设定计算收益的时间间隔s，本文主要采用股票日收益数据进行估计。然后设定计算波动的时间间隔t，本文中t一般指月。在时间间隔t内的市场收益波动以市场收益率的均值μ[mt]来计算。市场收益是利用时间间隔内所有个股收益加权平均得到的。通过这种方式，我们得到了股票的第一部分波动，即市场波动的估计量。至于股票的第二部分波动，即个别因素造成的收益波动，则通过计算个股超额收益与市场超额收益的差值ε[is]=r[is]-r[ms]来获得。为了消除计算中的个股间的协方差量，我们必须对整个市场内所有个股的方差进行加权平均。这样就得到了衡量各股票个别因素造成的平均波动的估计量。

三、不同波动性成分的趋势分析

根据前述模型和估计方法，我们可以对中国市场的股票收益波动情况进行深入研究。按照估计方法得出的市场波动和个别股票波动这两部分波动量的大小进行图形分析。图1（a）显示了中国股市中市场波动成分随时间变化的情形，包含了在上交所及深交所上市的所有A股股票。从图中可以初步看出市场波动成分呈现出一定的下降趋势，尽管这种趋势并不十分明显。图1（b）对图1（a）中的数据进行滞后12阶的简单移动平均，进一步揭示了市场波动成分的下降趋势。从1990年至1991年，由于股票样本数量及交易量较小，波动表现不明显。但自1992年初开始，市场波动值在约0.02至0.025之间，至2001年底样本期末，市场波动值约为0.05。这背后可能与中国资本市场的逐渐成熟、投资理念的转变以及监管政策的不断完善等因素有关。深入分析中国股市波动趋势的变迁及其动因

随着金融市场的日益发展，股市的波动成为众多投资者和经济学者关注的焦点。尤其是自1994年中期以来，中国股市的市场波动成分呈现出明显的下降趋势。本文将从图形分析与计量经济学检验两个角度，深入探讨这一现象的内在原因。

一、图形分析解读

从图2可以看出，中国股票个别因素的波动成分在样本期内并没有明显的趋势变化，整体图像较为平缓。市场波动成分则呈现出明显的下降趋势。这种差异可能源于市场因素与个别因素的特性差异。市场因素通常受到宏观经济、政策等多种外部因素的影响，其波动性更容易受到宏观经济环境的影响，因此随着时间推移，市场逐渐成熟，政策逐渐稳定，市场波动成分也会随之下降。

二、计量经济学检验

为了进一步验证图形分析的结果，我们进行了计量经济学检验。通过adf检验，我们发现市场波动成分具有确定性趋势，并且随着时间推移有减小的趋势。这一结果进一步证实了图形分析的结果。与此个别因素的波动成分则没有确定性趋势，说明其波动性相对平稳，没有显著的时间变化。

三.波动趋势的原因探讨

那么，为什么中国股市的市场波动成分会呈现出明显的下降趋势呢？这可能与以下几个因素有关：

1. 市场的日益成熟：随着投资者经验的积累和市场制度的不断完善，市场的投资行为越来越理性，投机行为逐渐减少，从而降低了市场的波动性。

2. 政策的稳定与透明：对于股市的监管政策越来越稳定，政策的不确定性逐渐降低，这也降低了市场的波动性。

3. 投资者结构的改变：随着机构投资者的增加，他们的投资行为更加理性，有助于稳定市场，减少波动性。

个别因素的波动成分没有明确的趋势变化，这可能与股票本身的特性有关。每支股票都有其独特的基本面和市场环境，因此其波动性也会有所不同。

通过图形分析与计量经济学检验，我们发现中国股市的市场波动成分在样本期内有减小的确定性趋势，而个别因素的波动成分则相对稳定。这一现象的成因可能与市场的成熟度、政策的稳定性以及投资者结构的变化有关。更深入的结论还需要进一步的研究和验证。以下是关于中国农业银行银联卡网上激活的步骤说明：

1. 访问中国农业银行官方网站。

2. 在网站首页选择“网上银行”或“电子银行”等相关选项。

3. 登陆自己的银行账户（如果没有账户，需要先注册）。

4. 在相关页面找到“银行卡服务”或“卡片激活”选项。

5. 输入要激活的银联卡的相关信息，例如卡号、安全码等。

6. 按照提示进行身份验证，可能是密码、手机验证码等。

7. 完成激活过程，之后就可以正常使用这张银联卡了。

至于股市的相关问题，似乎与银行卡激活的主题不直接相关，因此无法提供准确的答案。对于股市的预测，建议查看专业的金融分析或者咨询投资专家。工商银行股价的涨跌以及大盘股的表现是市场因素的结果，对于具体的天数无法预测。

以上内容仅供参考，如有更多关于银行卡激活的问题，建议咨询农业银行客服获取更详细的信息。