携程私有化概念股（携程美股发行价）

一探企业海外私有化后回归A股借壳上市的深层原因

许多中国企业选择在美国上市，但CEO们持有的股份并不多，尽管企业具有成长性，但持股比例大多在15%以内。这包括李彦宏、杨致远、史玉柱和马云等业界巨头。即便在携程这样的知名企业，CEO的持股比例也大致如此。在美国上市后，企业需遵循诸多游戏规则，包括分红上市、年度计划等，需向所有股东透明化。这导致决策过程受到诸多制约，无法迅速应对变化，错失良机。一些企业家觉得，与其在规模扩大后面临诸多束缚，不如将优质资产藏起来，将风险较高的子公司作为负担交给散户和机构，这样自己就能更自由地谋划和行动。

CDR概念股的世界舞台：聚焦首批回归A股市场的中概股

首批通过CDR（中国存托股）回归国内股市的中概股在市场中备受瞩目。这包括阿里巴巴、百度、京东、网易、微博以及携程等全线飘红的公司。CDR的推出引发了中国投资者的狂热追捧，进一步提升了这些公司在美股的估值。蓝汛、宝尊电商、58同城等也是CDR概念股的一部分。

携程：民营企业的美国上市之路

携程是一家民营企业，目前在纳斯达克上市。

私有化退市回收股票的价格定位之道

确定私有化退市回收股票的价格可以通过多种方式，一种常见的方式是以回购基准日前某一段时间的市场最高价上浮一定比例，或以市场均价上浮一定比例为基础确定。最终的价格需要得到股东大会的批准。涉及国有股的情况下，还需要考虑其他因素。

解读上市公司私有化的内涵与外延

上市公司“私有化”指的是大股东或重要股东回购公司的所有流通股，从而使公司从上市公司变为非上市公司。这通常意味着企业现金充足且市值被严重低估。当集团旗下拥有多家上市资源时，私有化便成为一种资源整合的方式。私有化的动机复杂多样，包括但不限于提高管理效率、财富转移效应以及信息不对称和定价偏低等因素。在成熟的资本市场，私有化退市现象相当普遍。例如，在西方学者的研究中发现，上市公司私有化为股东带来了显著的收益。这些收益来源于多个方面，如纳税优惠、管理人员激励等。这也解释了为何上市公司私有化现象频繁出现的原因。对于中国企业而言，私有化退市并不仅仅是市场不熟悉的一个命题，而是源于上市公司作为一种资源的稀缺性——壳资源的重要性不言而喻。但私有化退市也暴露出诸多问题和挑战，需要企业谨慎决策并妥善处理相关事宜。在此背景下，“哈药集团”、“中国石化”等企业的私有化退市案例引起了广泛关注和研究者的深入与讨论。。携程网作为国内旅游行业的巨头之一面临着不断变化的市场环境如何在这一背景下其未来的道路以及如何在激烈的市场竞争中保持领先地位都是值得我们期待和关注的重点话题同时CDR概念的兴起也将为这些中概股回归国内市场带来新的机遇和挑战携程作为中国领先的在线旅游服务提供商其未来的发展策略和市场布局也将成为行业关注的焦点之一让我们共同期待携程在新的市场环境下能够继续为消费者提供更好的服务和体验同时也希望其能够在激烈的市场竞争中保持稳健的发展态势为中国的旅游行业注入更多的活力和创新力量同时随着CDR概念的不断发展我们也将看到更多的中概股回归国内市场为中国资本市场的开放和发展注入新的活力总的来说私有化退市是资本市场的一种常见现象也是企业根据自身发展需要做出的一种战略选择然而这一过程中涉及到的价格确定等问题需要企业谨慎对待并做出明智的决策以确保企业的长期稳健发展同时我们也期待更多的中国企业能够在激烈的市场竞争中不断和创新为中国的经济发展做出更大的贡献同时关于携程等企业的未来发展我们也将持续关注并期待其能够带来更多的惊喜和创新成果感谢您的阅读和支持！上市公司私有化的策略及其深远影响

上市公司私有化是近期资本运作的一种重要策略，特别是通过杠杆收购（包括MBO、ESOP）来实现。这种方式带来了诸多深远的影响，不仅涉及税务优化，还有管理层激励、代理成本效应，财富转移效应等。

杠杆收购带来的最大益处是其纳税优惠政策。负债利息可抵扣公司应纳税额，这无疑给公司带来了巨大的节税利益。交易导致的资产账面价值增加，使得计提折旧的资产原值提高，进一步减少了纳税支出。

管理层激励和代理成本效应也是上市公司私有化的一个重要方面。上市公司股权分散导致所有权和经营权分离，这可能会产生代理成本。私有化可以在一定程度上使所有权和控制权重新结合，从而降低代理成本。外部股东和内部管理人员之间的信息不对称现象也因此得到缓解。通过杠杆收购进行的私有化减少了管理者管理自由现金流量所引致的代理人成本，增加了对管理人员的监督力度。

在财富转移效应方面，股权价值的增加并不意味着效率的提高，可能只是财富从其他利害关系人（如债权人、优先股股东、雇员和）向股东的转移。这种财富的转移可能通过多种方式进行，包括的税收优惠、发行新的债券、裁员和降低薪水等。

信息不对称和定价偏低也是影响上市公司私有化收益的重要因素。由于公众持股者可能缺乏对公司长期价值的认识，导致企业价值被低估。相比之下，公司的管理层或接管投资者由于掌握更多的信息，更能准确评估公司的价值。非上市公司的决策程序更为高效，有助于迅速执行新的投资计划。公众持股公司的信息披露制度保护了公众利益，同时也可能使竞争对手获取重要信息。

主动私有化和被动私有化是两种主要的私有化类型。主动私有化的动因通常是实施者认为目标公司的价值被低估，希望通过加强管理等方式提升公司价值。被动私有化则通常是因为需要履行法律义务而被迫实施。在实际操作中，被动私有化的案例往往比较复杂，需要考虑到多方面的因素。比如哈药集团的案例，由于南方证券的违规行为导致哈药集团面临诸多风险和挑战。在推进私有化的过程中需要谨慎处理各种复杂因素以确保成功实现私有化目标并最大限度地保护股东利益。这些策略背后的逻辑和影响深远且复杂为理解其背后的经济逻辑提供了重要的视角同时也对投资者的决策产生了深远的影响。面对高成本及其他因素带来的挑战，哈药集团在二级市场和大宗交易方式收购南方证券持有的股份无望的情况下，其实控股东为了保护集团控制权，向证监会递交了要约收购报告书。该报告书于2004年12月20日公开，提出以5.08元的价格全面收购所有流通股。在此之前的一个交易日，其股价为5.58元。尽管要约价格相当于当时股票市价的90%，对于南方证券这样的流通股大宗持有者来说，或许是一个可接受的脱手选择。

哈药集团的股价此后持续下跌。特别是在2005年1月17日后，股价持续低于要约价，最低曾跌至4.65元，远低于要约收购的价格。这种情况极大地增强了流通股股东接受要约的可能性。一旦要约收购正式生效，哈药集团有限公司有可能成为唯一的股东。但哈药集团的未来并不一定会走向私有化退市。

根据证监会的有关通知，只要不以终止被收购公司的上市交易为目的，即使被收购公司的股权分布不符合《公司法》规定的上市条件，收购人仍需提出维持被收购公司上市地位的具体方案，并在要约期满后的六个月内实施，使公司的股权分布重新符合上市条件。哈药集团的要约收购报告明确表示，其目的并非终止哈药集团的上市地位。其控股股东有可能通过采取事后补救措施来维持上市公司的上市地位，或者选择在其他证券市场如香港重新上市。

实际上，在许多私有化案例（尤其是MBO）中，被私有化的上市公司在经历重组后，往往会被控股股东在证券市场中再次出售套现，这被称为二级公开发行（SIPO）。

至于另一问题——美股携程股票在2016年是否送配股，答案是“没有的”。