中国八大券商策略市场规模将超万亿！如何看

每日主题策略讨论：互联网汇总八大券商观点，洞察行业现状，精准把握A股行情走势。

八大券商对抽水蓄能市场的看法高度一致：行业将迎来重大发展。在最新的“十四五”规划中，抽水蓄能成为清洁能源领域的重要一环，预计将带来超过万亿的市场规模。

光大证券指出，抽水蓄能行业正处于多种技术路线并存阶段，但抽水蓄能凭借其成熟的技术和较低度电成本，仍是当前最主流、装机最多的储能技术。随着国家发改委、能源局的鼓励政策出台，以及地方的大力推动，抽水蓄能产业将迎来前所未有的发展机遇。据估计，“十四五”至“十六五”期间，新开工的抽水蓄能电站建设规模可能达到惊人的300GW，这意味着新增投资规模将达到惊人的1.8万亿元。对于投资者来说，抽水蓄能电站的建设是重中之重，当前时点最成熟、经济性最优的储能方式。建议投资者关注抽水蓄能机组生产供应商以及规划设计建设龙头企业。

国信证券则深入探究了抽水蓄能的发展空间，并指出抽水储能电站主要通过峰谷电价差套利进行盈利。考虑到抽水蓄能电站的建设投资成本、电量损耗以及寿命等因素，其成本相对较低。预计到2035年，投产总规模将达到3亿千瓦，总投资额预计达到惊人的1.8万亿元。建议投资者关注水利水电工程建设板块，尤其是水轮机设备等相关企业。

中国银河证券则更加关注电网、风电、储能、核电等领域。随着新能源发电的快速发展，这些领域也迎来了重大的发展机遇。尤其是抽水蓄能，作为国家战略规划中的重点项目，其重要性不言而喻。电动车和光伏产业的快速发展也进一步拉动了储能领域的需求。经过一段时间的调整，部分行业龙头已经具备合理的估值区间，建议投资者密切关注。

天风证券则强调抽水蓄能政策的超预期性，认为这一政策明显利好水电施工建设龙头企业。国家能源局的综合司公布了关于征求《抽水蓄能中长期发展规划(2021-2035年)》意见的函，明确了到2035年抽水蓄能电站投产总规模要达到300GW的目标，这一消息引发了市场的高度关注。

抽水蓄能市场正处于快速发展的黄金时期，市场规模将超过万亿。投资者应密切关注这一领域的发展，甄选有业绩支撑、拥有明显竞争壁垒的优质品种。电网、风电、储能、核电等领域也将受到关注。在未来的能源布局中，储能技术作为关键的一环，正受到越来越多的关注。中国，作为全球最大的能源消费国，已经在其最新的中长期规划中明确了抽水蓄能的重要性。

根据规划，“十四五”期间，中国将开工180GW的抽水蓄能项目，2025年投产总规模达到62GW。而在更远的未来，“十五五”和“十六五”期间，开工的抽水蓄能项目规模也将逐步增加，分别达到80GW和40GW，预计在2030年和2035年分别投产200GW和300GW。这一大规模的发展计划，不仅涉及众多省份的重点实施项目，更需要大量的投资。

初步测算，抽水蓄能储备项目布局550余个，总装机规模约680GW，新增投资规模约18000亿元。这意味着在接下来的几十年中，抽水蓄能行业将迎来一个空前的发展机遇。当前，中国的储能结构以抽水蓄能为主，占比高达89%，但现有的抽水蓄能电站装机容量仅为32.49GW，这意味着未来还有巨大的增长空间。我们预测，到2030年，抽水蓄能装机拥有10倍左右的增长空间，而21-25年期间，行业装机容量的复合增速有望超过40%。

这一发展趋势对于水电施工建设龙头企业来说，无疑是一个巨大的利好。建议投资者关注中国电建、中国能源建设、葛洲坝等公司。

在双碳政策的推动下，风电行业也在发生深刻的变化。“上大压小”的风电技改政策已经在业内引起广泛关注，这一政策有望推动风电老旧机组的更新替代，增强风电企业的运营效益。风资源的价值正在被重新评估，早期投产的风电企业项目由于所在地风资源较优，在进行风电技改后，整体装机容量和利用小时数将进一步提升。

电力板块也在迎来新的发展机遇。在新能源运营商业绩预增、市场化交易价差收窄带来电价上涨预期、峰谷电价出台等诸多利好刺激下，电力板块迎来行业性普涨。投资者应关注个股基本面与估值的匹配程度，寻找有基本面支撑的股票。

绿色电力交易的开展也为新能源运营商带来了百亿规模的利好。绿电交易市场的推进，不仅意味着市场规模的扩大，更意味着绿电溢价的双因素驱动新能源运营商成长。绿电的证书与物理电量捆绑销售的模式，使得用户可以在绿电市场交易中直接购电并获得绿证。

未来的能源布局中，储能、风电和电力板块都存在着巨大的投资机会。投资者应关注相关公司的经营状况，寻找有潜力的个股。实现碳中和目标的过程中，加强电网建设、提升调节能力、电网智能化、涨电价和电能替代等五条主线也值得关注。在探寻投资机遇的旅程中，我们目光聚焦于电力行业的多个细分领域。电网建设作为支撑电力系统稳定运行的重要基石，吸引我们的关注。其中，许继电气和思源电气在配网领域具备显著优势，值得我们期待。而在主网（特高压）领域，中国西电和平高电气凭借其卓越的技术实力和市场表现，成为市场的焦点。

提升调节能力是当前电力行业的发展趋势。在火电灵活性改造方面，龙源技术、青达环保和杭锅股份的表现引人注目。抽水蓄能领域，东方电气和中国电建是行业的佼佼者。而在电化学储能方面，宁德时代和永福股份以其创新技术和市场布局，赢得了市场的认可。需求侧响应方面，南网能源和苏文电能凭借其在市场需求侧的精准响应，成为市场上的明星企业。

电网智能化是电力行业未来的发展方向。国电南瑞、杭州柯林和宏利达等公司凭借其智能技术和解决方案，成为电网智能化领域的领头羊。

电价的上涨也为电力行业带来了盈利机会。火电板块中的中国神华（煤电一体化）、华能国际、华电国际等表现亮眼。水电板块方面，华能水电和长江电力是行业的佼佼者。而在核电概念方面，中国核电和中国广核的市场前景广阔。

电能替代也是电力行业的一个重要趋势。卧龙电驱、汇川技术和方大炭素等公司在电能替代领域有着卓越的表现和技术实力。

【点击查看研报***，获取更多关于这些公司的详细信息以及投资建议。】这是一个充满机遇的投资领域，值得我们深入研究与关注。