新三板退市后带上“智能科技”龙利得再冲创业

龙利得智能科技股份有限公司于近日正式向深交所递交了创业板上市的招股说明书。据资本邦了解，该公司计划募集资金逾人民币4亿元，主要用于扩大生产规模、增强智能物联网及仓库管理能力等。这不仅彰显了龙利得的发展野心，也反映了其在新三板挂牌多年来的积累与沉淀。

早在数年前，龙利得已在资本市场崭露头角。该公司股票自2015年8月起在新三板挂牌并公开转让，证券简称“龙利得”。尽管自2017年起暂停挂牌，但其资本市场的旅程并未停止。

冲刺A股IPO对龙利得而言并非易事。该公司曾两次冲击发审会失败，对此可谓“熟门熟路”。尽管面临挫折，龙利得依然坚持寻求上市之路。

回顾龙利得的上市历程，可谓一波三折。在去年的发审会上，公司面临了五个方面的关注焦点，包括关联方资金拆借、毛利率波动、纸箱业务集中度等。发审会对其进行了严格的审查，并要求公司解释诸多细节问题。例如，公司是否存在向关联方输送利益的情况？收入增长是否与固定资产增加相匹配？存货周转率低的合理性等。这些问题的提出，反映了监管部门对龙利得上市申请的审慎态度。

上海昱畅作为龙利得的第一大供应商，其采购金额占比超过三成，这也引起了发审委的高度关注。公司股权转让问题也是关注的重点之一。例如，无锡浚源将其股份转让给吴献忠的原因及合理性，是否存在股权纠纷或潜在纠纷等问题均被提出。公司的产能利用率也受到了关注，发审委要求公司代表说明新建产能是否能够有效消化。在经历了IPO被否后，龙利得试图通过曲线方式冲刺A股，但最终未能如愿以偿。不过值得一提的是，尽管重组计划暂时搁置，但市场对龙利得的期待并未消退。

面对这些挑战和机遇，龙利得智能科技股份有限公司仍在努力前行。作为行业的领军企业之一，其在智能高效印刷成型联动线等领域拥有核心竞争力。未来能否成功登陆创业板市场并发展壮大，还需看其如何应对监管挑战、提升核心竞争力以及实现持续稳健的发展。我们期待看到龙利得在未来的表现与成就。毛利率波动之际，龙利得的转型之路充满挑战

龙利得智能科技股份有限公司，在包装印刷行业有着悠久的历史，经历了从“包装印刷”到“智能科技”的跨越式变革。虽然公司的核心业务依然围绕瓦楞纸箱、纸板的研发、设计、生产和销售，但其已经为食品饮料、日化家化等众多行业提供定制化的包装产品和服务。这一转型的背后，是对未来市场趋势的敏锐洞察。

随着市场竞争的加剧和原材料价格的波动，龙利得面临着业绩下滑的风险。招股书显示，公司的毛利率在过去几年有所波动，这无疑引起了市场对公司的业绩稳定性的担忧。若未来原纸价格大幅震荡，或公司无法进一步提升自身的竞争优势和议价能力，公司的毛利率将面临更大的下滑风险。

我国包装行业的特点使得市场竞争尤为激烈。龙利得虽然拥有领先的研发技术和工艺水平，但作为行业的一员，同样面临着市场区域内原有竞争对手及新进入者的竞争压力。公司的主要客户集中在华东地区，销售半径的存在也对其业务拓展带来一定的挑战。

值得关注的是，公司的大客户和主要供应商中出现了成立时间较短的企业，这一现象引起了监管层的关注，并常被视为可能存在利益输送的嫌疑。对于龙利得而言，如何证明与这些企业的合作是基于正常的商业考量而非其他因素，将是其未来面临的重要任务。

除此之外，公司的存货管理也是一大关注点。存货占比较高，虽然符合公司经营策略要求，但如果采购组织和存货管理不力，可能会导致存货贬值的风险，甚至占用营运资金，对公司的运营产生不利影响。

面对市场的风云变幻和内部挑战，龙利得需要持续加强自身的核心竞争力，优化供应链管理，拓展市场覆盖范围，并加强与监管层的沟通，确保公司的稳健发展。只有这样，龙利得才能在激烈的市场竞争中站稳脚跟，实现持续稳定的业绩增长。一直以来，龙利得的产能利用率备受发审会关注。从2017年至2019年，该公司的产能利用率有所改善，但波动较大。特别是在瓦楞纸板方面，其产能利用率从65.10%提升至100.14%，纸箱的产能利用率也呈现出类似的趋势。相较于2018年报告期内的数据，似乎龙利得的产能利用状况有所提升。

资本邦发现，龙利得的财务状况也具有一定的特点。该公司存在预计负债的问题，其中的66.89万元源于与纳爱斯集团有限公司的一场纠纷。据悉，龙利得的子公司上海龙利得曾向法院提起诉讼，要求纳爱斯支付拖欠的纸箱加工款。纳爱斯提出了反诉，要求上海龙利得赔偿因停止供货导致的经济损失。经过一系列的法律程序，双方最终达成和解。这一***对龙利得的财务状况产生了一定的影响，导致公司产生了预计负债。

除了上述的预计负债问题，资本邦还了解到龙利得的股东龙尔利投资曾因公示信息隐瞒真实情况被市场监督管理局列入经营异常名录。龙利得的实控人张云学控制的企业可能存在信息披露不完整的问题。这些***无疑给龙利得的未来发展带来了一定的不确定性。

资本邦呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议。投资市场充满风险，投资者需要谨慎判断并做出决策。对于龙利得这样的公司，投资者需要全面考虑其产能利用率、财务状况以及未来发展趋势等多方面因素，以做出明智的投资决策。

值得一提的是，尽管面临一些挑战和问题，但龙利得在产能利用方面展现出了一定的改善趋势。这可能会为公司的未来发展带来积极的影响。投资者需要关注公司的财务状况以及法律纠纷等问题所带来的潜在风险。资本邦强调所有信息仅供参考，投资者需自行判断并承担投资风险。（头图来源图虫）

转载声明：本文为资本邦原创文章，转载请注明出处及作者。未经许可的转载将构成侵权。在投资过程中，请谨慎对待任何投资信息，做好充分的风险评估和资金规划。投资市场充满变数，理性投资，避免不必要的损失。