美畅新材业绩遭遇“过山车” 大客户身份、财务

美畅新材转板创业板引关注，财务数据疑点重重

美畅新材作为一家新三板公司，近期拟转板至创业板上市。其自2016年至2019年的营收和业绩呈现出迅猛增长的态势，在这看似光鲜的表面之下，隐藏着诸多令人费解的财务疑点。

随着美畅新材拟在创业板的IPO招股书的发布，其财务数据受到外界的广泛关注。尽管公司在过去数年间营收和扣非后归母净利润持续增长，但近期发布的年报却显示营收和业绩大幅下滑。这一巨大的反差让人不禁怀疑其前期数据的真实性。尤其值得关注的是，公司的存货数据也有失真的嫌疑，让人对其财务状况产生疑虑。

美畅新材的主要产品为电镀金刚石线，这一产品在硬脆材料的切割领域有着广泛的应用。在2016年，随着单晶硅龙头公司隆基股份对金刚线切割的大规模应用，美畅新材得以迅速崛起。行业的激烈竞争使得公司的盈利空间受到压缩，销售单价不断下滑。尽管公司在成本方面做出努力，但仍未能阻挡毛利率下滑的趋势。

值得一提的是，《红周刊》记者发现美畅新材的单位成本变化与其原材料采购情况存在明显的矛盾。特别是在2018年，公司的主要原材料采购均价都在上升，而单位材料成本却出现了下降。这种不同步的变化令人难以理解。与此公司在短时间内进行了大比例分红并募集资金补充流动性，这一做法也让人产生质疑。

除了上述疑问，美畅新材的大客户身份也引起了关注。公司的前五大客户销售占比一直较高，而一些大客户如西安默瑞电子科技有限公司的存在也引发了外界的质疑。这家公司在员工人数极少的情况下，与美畅新材的交易金额却十分可观，令人费解。与第一大客户隆基股份的合作中，也存在一些令人不解的情况。

美畅新材的财务数据存在诸多疑点，其真实性和合理性有待进一步验证。在转板至创业板的道路上，公司需要对其财务数据进行深入的审查和审计，以证明其数据的真实性和可靠性。只有这样，才能赢得市场和投资者的信任，实现长期的可持续发展。《红周刊》记者深入隆基股份旗下无锡隆基的财务数据，发现了引人注目的采购秘密。该公司连续几年向美畅新材采购的金额占其营收的比重相当高，引发了市场对采购依赖的担忧。特别是在2017年和2018年，无锡隆基向美畅新材采购的金额占其营收的份额高达30%和23%，这样的比例显然不是小数目。为何隆基股份的其他子公司并没有表现出如此强烈的采购依赖，这背后的原因值得进一步挖掘。

深入研究美畅新材的财务数据，问题似乎更加复杂。《红周刊》记者通过招股说明书计算出的美畅新材营收数据，呈现出一种异乎寻常的状态。在税务角度，通过增值税率的调整，我们发现美畅新材的含税营收远超实际现金收入。理论上，应收款项应随营收增长而增加，但在实际的资产负债表中，应收账款与应收票据的增量远低于理论预期值。这一巨大差异不禁让人怀疑美畅新材的营收是否真实增长，是否存在虚增营收的情况。公司是否有某些特殊策略或者背后的商业交易模式导致这一差异，是市场关注的焦点。

不仅如此，美畅新材的存货数据同样充满了矛盾。从产销角度看，公司披露的产品产销差计算出的新增产品价值与实际存货中的新增金额并不匹配。特别是从采购角度分析同样存在异常现象，尤其是原材料采购金额与当期消耗的直接材料金额之间的差额并没有计入存货中，这也引发了市场对其存货数据的真实性和准确性的质疑。这些矛盾的数据和疑点重重的财务数据让市场对美畅新材的业绩和盈利能力产生了严重的疑虑。如此复杂的财务问题也让市场对隆基股份的投资决策产生了不确定性影响。美畅新材的这些财务数据差异是如何产生的？前几年业绩的真实性如何？是否存在营收虚增的情况？这些问题都需要公司给出明确的解释和回应。《红周刊》记者的调查揭示了一系列的问题和疑点，这些问题需要公司进一步澄清和解决，以便投资者做出明智的投资决策。深入剖析美畅新材的存货状况，我们发现一份引人注目的数据对比。回顾2018年的存货情况，公司整体存货的账面价值相较于上一年仅仅增加了1.017亿元。这看似微小的增长背后，却隐藏着复杂的结构变化。

这新增的1.017亿元，并非单纯只是新增的原材料价值，而是涵盖了存货的其他多个方面。这意味着在2018年美畅新材的存货中，新增的原材料数量并未达到这个数字所显示的理论金额。如此细致的变动，无疑引发了对美畅新材存货数据真实性的高度关注。这不仅让人思考：公司存货的实际状况是怎样的？这一数据与行业的普遍情况相比如何？更重要的是，这些数据的背后是否隐藏着某些商业动态或策略调整？

这份数据的呈现，无疑是一个悬念的揭示。对于关注美畅新材的投资者和业界人士来说，这无疑是一个重要的信号。这份存货数据的微妙变化，或许暗示着公司在供应链管理、生产策略或是市场布局上的某种调整。或许这是公司为了适应市场变化、优化资源配置而做出的策略性改变。这一切都需要公司给出更深入的解读和解释。

对于美畅新材而言，如何解读这份存货数据，如何向公众解释其背后的真实情况和原因，无疑是一项紧迫的任务。这不仅关乎公司的透明度和公信力，更关乎投资者的利益和市场的稳定。我们期待美畅新材能尽快给出一个明确的答复，揭示这份数据的真实面貌和背后的故事。