开开实业、中国医药3连板 A股“药”

今日（3月4日），A股市场三大股指全线低开，沪指在盘中出现缓慢攀升迹象后回落下行。与此创业板指也一度有拉升翻红表现，但上攻力度不足，最终仍以下探回落为主旋律。临近午间收盘时，股指加速跳水，市场氛围趋于紧张。

从盘面上看，行业与概念板块跌多涨少，局部赚钱效应骤降。在医药股的强势引领下，医药产业链标的全面开花。其中，共同药业、西点药业等上演涨停潮，重药控股及其他医药股也表现强势。值得一提的是，开开实业和中国医药更是实现了三连板。半导体、教育、猪肉等板块也表现突出。

在这样热点分散、板块轮动加剧的市场背景下，我们深入剖析其中隐藏的投资机会。长城国瑞证券指出，医药行业当前的投资价值凸显，特别是在估值处于历史底部区域的情况下。他们建议加大对该行业的配置比重，并关注六个方面的投资机会：一是关注年报和一季报业绩有望高增长或超预期的优质标的；二是聚焦创新和国际化两大主线，关注创新驱动型公司以及具有国际化能力的制药企业；三是关注CXO行业中的优质公司；四是关注估值合理且企稳回升的药店连锁公司；五是消费性医疗板块，如眼科、医美等；六是中药板块，受到政策扶持的影响，有望带来积极的行业变革。

国盛证券表示，医药板块已经进入中长期的布局区间。在中短期内，他们更重视“业绩估值”三因素。针对当前医药市场的状况，他们建议自下而上选择个股，并关注具备基本面常识性估值超跌折价的个股。在选择细分领域时，应考虑到当下地缘***环境和医药政策环境的综合影响，如成人二类疫苗、自主可控、国内新冠治疗药产业链等。

华安证券提到，医药行业面临着集采政策带来的不确定性，短期内无明确的利好政策/变化，但很多医药公司的估值已经到达非常合理的区间。他们建议配置中药、医疗设备、科研试剂和上游等方向，并自下而上寻找标的。

在猪肉板块方面，东兴证券表示，猪价过度下跌后进入震荡调整区间，后续收储工作将对短期市场价格形成阻力。在供需矛盾依然突出的情况下，养殖端亏损将持续。但伴随着大宗农产品的全面涨价带来的饲料大幅涨价，将进一步促进行业主动去产能步伐，强化2022年开启新一轮周期上涨的预期。该机构建议重点布局生猪养殖板块，并推荐兼具安全性与出栏成长的标的。

对于农业行业机会，中国银河证券坚定推荐猪周期。他们认为在猪周期探底阶段，深度亏损期是布局养殖个股的最佳时机。随着能繁母猪数量的下降和猪价下行趋势明确，产能持续出清将利好行业迎接曙光到来。基于他们对未来季度的判断，预期第一季度是布局养殖个股的次优时点。

当前市场虽然存在不确定性，但机会与挑战并存。投资者应密切关注行业动态和热点板块的发展情况，并结合自身风险承受能力做出明智的投资决策。【主题三：半导体】

红塔证券提到，当前芯片结构性短缺和价格上涨的现象依然显著，晶圆代工厂及部分上游原材料供应紧张的状况持续。展望未来两年，国内半导体行业的增长势头不减，下游的扩产需求将带动设备以及上游材料的需求激增。特别值得关注的企业包括江丰电子、北方华创、中微公司、士兰微、圣邦股份、隆基股份以及中环股份等。

天风证券则指出，半导体行业如春风拂面，迎来了一波繁荣行情。在产能持续紧张的背景下，全年的结构性行情被持续看好。其中，汽车电子的“电动化”和“智能化”、服务器“元宇宙”需求催生的企业级服务器芯片提升、特种IC的供不应求、材料设备的“扩产”和“国产化”、半导体制造的“扩产”和“涨价”，以及物联网AIoT的发展加速等六大细分板块机会凸显。

【主题四：煤炭】

国盛证券表示，在“双碳”目标的驱动下，传统能源企业的绿色转型已迫在眉睫。煤炭行业作为传统能源的代表，其转型方向主要聚焦在新材料和新能源领域。多数煤企拥有充足的现金流、丰富的转型资源以及火电和化工运营经验，因此转型具备明显优势。传统能源企业的转型机遇值得期待，尤其是煤炭企业的转型投资机会被强烈看好。

华金证券对煤炭行业的前景依然保持乐观。他们认为，随着三四月份开工季的到来，焦煤需求将有所提振。煤炭上市公司大多预增，估值角度看当前煤炭股安全边际较高。国内煤价持续高位运行，海外价格依然偏强，使得今年业绩水平有望维持。板块经历低谷后，低估值个股存在较大的修复空间。建议关注业绩高弹性的焦煤股和确定性强的低估值标的。

开源证券则提到，当前煤炭开采概念的驱动已不仅仅是价格支撑下的业绩弹性释放。煤企的中长期业绩平稳释放才是引导煤炭股估值重塑的关键因素。投资逻辑主要围绕“稳增长”与“转型”两大主线。在“稳增长”方面，基建地产链条的复苏利好煤焦钢产业链，而钢铁碳达峰的延缓则利好炼焦煤需求。由于炼焦煤价格由市场决定，政策并不管控，因此炼焦煤板块仍具有明显弹性。在“转型”方面，煤企在碳中和背景下将寻求新的增长方式，外延式增长将成为主流，未来5-10年内将迎来煤企的转型机遇期。更多详情建议查看研报***以获取更深入的了解。