可充抵保证金证券的折算率下降（充抵保证金证

关于股票可充抵保证金证券折算率的调整

面对股票可充抵保证金证券折算率被调整为0的情况，投资者需要冷静应对。证券公司根据风险评级，有权随时调整充作担保品的股票的折算率。当遇到这样的情况时，投资者可以通过以下几种方式应对：

1. 增加账户资金。往账户里增资，无论是现金还是股票，都可以维持担保比。

2. 替换担保品。将充作担保品的股票替换成同板块折算率相对较高、价格相近的股票。

3. 偿还融资。如果无法维持担保比，彻底偿还融资也是一个选择。

在融资融券中，可充抵保证金证券的折算率是根据证券的风险程度而定的。对于暂停交易的证券，其折算率与正常情况相同。A股中，上证180指数和深证100指数成分股的折算率较高，而其他股票则会有所不同。基金和债券的折算率也各不相同。被实施风险警示、暂停上市、进入退市整理期的证券，以及权证的折算率为0%。

融资融券中的可充抵保证金证券折算率，是指在进行融资融券业务时，投资者可以将持有的有价证券充作保证金，但这些证券在折算成保证金时需要根据其市值和相应的折算率进行计算。这样，投资者可以以较少的资金进行较大的投资。

当融资融券业务可充抵保证金证券折算率和标的证券范围进行调整时，意味着证券公司的风险管理策略在发生变化。投资者需要注意这些调整，以便做出相应的决策。

当融资融券降低担保品折算率时，不是所有充作担保品的担保物都会同比降低。一些可能被券商认定为高风险的股票，其折算率可能会有较大的降幅。如果投资者的自有股票被降低折算率，可能需要追加担保物或偿还融资负债。

当投资者的股票被调出可充抵保证金证券范围时，意味着这些股票可能被券商评定为高风险，其做为担保品的资格被取消或折算率被降低。这时，投资者需要考虑调整其投资策略或增加其他担保品。

关于中信证券两融折算率为零的股票名单的最新信息表明，有658只股票被调整为零。这些股票包括一些被市场视为高风险的股票，如一些近期涨幅较大或基本面不佳的蓝筹股等。这些调整是证券公司根据风险管理模型进行的正常调整。

投资者需要密切关注可充抵保证金证券的折算率和范围的调整，以便做出明智的投资决策。投资者也需要了解融资融券业务的风险，并根据自己的风险承受能力进行投资。市场观察人士透露给财新网记者，中国北车（股票代码：601299.SH）的两融折算率调整为零的背后，源自上交所于4月28日发布的公告。公告指出，由于中国北车已经进入终止上市程序，根据《上海证券交易所融资融券交易实施细则》的相关规定，自2015年4月29日起，中国北车的证券将被调出融资融券标的证券名单。对此，业内一位资深券商分析师指出，近期中信证券将多达658只股票的折算率调整为零，这一调整力度可谓空前，极有可能是响应监管层的指示，旨在压缩两融杠杆。

随着股票市场的火热，中信证券的这一调整动作显得尤为引人注目。结合之前证监会对两融业务的检查和规范，这一动作似乎是在风险可控的范围内，引导券商实现两融业务的稳健增长。对于券商而言，两融业务是一项高收益且低风险的业务。就在3月初，中信证券还将两融业务的利率从年化8.6%下调至8.35%。若没有得到监管层的指导，券商通常不会主动缩减业务规模。

东方证券首席经济学家邵宇则持谨慎态度，他强调：“留得青山在不怕没柴烧，现阶段没必要继续追高。”他提到，目前融资融券余额已超过了1.7万亿。如果券商不增加资本金，两融余额可能逼近上限。管理层态度的变化预示着未来增量资金的入场速度将放缓。

在此背景下，券商需要寻求新的策略来应对。新股上市节奏的加快和融资规模的逼近上限，促使券商需要寻找新的融资途径。与银行合作成为了一个可行的选择。通过银行的授信，券商可以在不走资产负债表的情况下提高融资规模。只要继续加强管制，未来的融资规模增长必然放缓。

证监会对券商的融资业务一直保持高度关注。除了常规的两融业务合规性现场检查和对违规券商的通报惩罚外，证券业协会还组织了券商两融业务情况通报会。证监会***助理张育军在会上表示，两融业务虽然规模发展迅速、运行良好，但风险总体可测可控。他强调全行业都要高度重视融资融券业务的合规与风险管理，确保业务的持续健康发展。

张育军对券商开展两融业务提出了七项要求，包括强化业务合规、确定合理的融资业务规模、加强风险管理、杜绝场外配资等活动、防范和化解客户风险、加强客户管理以及促进融券业务发展。对于券商经营杠杆和客户融资杠杆的管理，张育军提醒要基于净资本水平和客户担保水平进行审慎科学的管理，并未对具体杠杆比例进行调整。

市场人士普遍认为，随着监管层对两融业务的重视和管理加强，券商在这一领域的业务增长将面临新的挑战和机遇。如何在风险可控的前提下，实现两融业务的稳健发展，将成为券商未来的重要课题。