货币性金融债券（资本性债券名词解释）

一、债券型基金和货币型基金：两者的区别与联系

债券型基金主要以债券作为投资工具，占据超过一半的资产配置。这类基金适合那些对资金安全性有较高要求，追求稳定收益的人群。货币型基金则主要投资于央行票据、短期债券、债券回购以及同业存款和现金等。它们适合那些风险承受能力较低，资金闲置时间不确定，期望获得稳定收益的人群。在当前的金融环境下，货币基金的年收益率保持在约2%，通过专家操作新型投资工具，如短期融资券等，有望提高收益率，但超过3%的收益仍是挑战。保本型基金则更注重保障本金安全，其资产配置也以债券为主，同时包含一定比例的股票投资。对于老年人来说，债券型、保本型和货币型基金是较为稳妥的选择。而对于年轻的高收入人群，则可以考虑股票型和配置型基金。配置型基金根据市场情况灵活调整资产配置，包括股票、债券和现金等，适合那些希望获得一定超额收益，同时承受适度风险的人群。购买基金的方法多种多样，包括一次性投资、择机介入、定期定额投资和金字塔申购法等。

二、金融债券及其风险

金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。在欧美国家，这类债券被视为公司债券。金融债券的发行能有效解决银行等金融机构的资金来源不足和期限错配问题。由于金融机构在一国经济中的特殊地位以及的严格监管，金融债券的违约风险相对较小，具有较高的安全性。金融债券的利率通常低于一般企业债券，但高于风险更低的国债和银行储蓄存款利率。金融债券可根据利息支付方式和发行条件进行划分。最常见的分类包括附息金融债券和贴现金融债券，以及普通金融债券和累进利息金融债券。其中，贴现金融债券的利息收入需要缴税，并且一般不能在证券交易所上市交易。总体来说，金融债券的风险是可控的，但投资者仍需根据自身的风险承受能力进行选择。

对于追求稳定收益的投资者而言，投资金融债券是一个很好的选择。这种债券在第一年至第五年期间为投资者提供了随时兑付的便利。与此金融债券与企业债券相似，具有多样化的类型。按照期限划分，有短期债券、中期债券和长期债券；按是否记名，有记名债券和不记名债券；根据担保情况，分为信用债券和担保债券。还有可提前赎回债券和不可提前赎回债券，固定利率债券、浮动利率债券和累进利率债券等类型丰富多样。

当我们谈论债券基金与货币基金和股票基金的区别时，主要聚焦在四个方面。首先是投资标的的不同。债券基金主要投资于各类债券，包括国债、企业债、金融债和可转债等，而股票型基金则主要投资于股票，配置少量短期货币工具以调整仓位和应对赎回。货币基金主要投资于短期货币工具，如国债和企业债等，其投资有严格的规范，比如投资期限和信用等级的要求。

在收益的稳定性方面，货币基金、债券基金和股票基金三者中，货币基金的收益最为稳定，受市场利率波动影响较小，亏损可能性极低。而债券基金虽然采用净值法计算每日单位净值，但在短期内也可能出现亏损。股票市场的波动性极大，因此股票基金的收益极不稳定。

在风险性方面，货币基金的风险最低，债券基金次之，股票基金最高。这是因为货币基金投资的短期货币工具风险性最低，而债券基金投资于债券，到期要还本付息，收益相对稳定。股票基金则随股票市场波动而波动，风险性极大。

货币型理财产品与债券型理财产品的主要区别在于投资标的。货币型理财产品主要投资于货币市场中的高信用级别金融工具，如国债、金融债、中央银行票据等。这些产品通常作为活期存款的替代品，具有投资期短、资金赎回灵活、本金和收益安全性高等特点。而债券型理财产品则是银行将资金主要投资于货币市场，一般投资于央行票据和企业短期融资券等。

至于资产性债券，它属于银行的附属资本。核心资本通常只包括实收资本（股本）、资本公积、盈余公积和一般准备等。

在政策性金融债方面，其利息收入是否免营业税要根据具体情况而定。财政部、国家税务总局的相关规定指出，对企业购买特定公债的利息所得不征收企业所得税，但对于某些金融债券的利息收入则需要征税。

政策性金融债的发行人主要是国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行三大政策性银行。这些银行是政策性金融债的主要发行主体，其中国家开发银行在2004年以前是最主要的发行体。随着时间的推移，中国农业发展银行也恢复了政策性银行债的发行业务。

不同类型的债券和理财产品各有特点，投资者可以根据自己的风险偏好和投资需求进行选择。