中国八大券商策略一场轰轰烈烈的资源股大牛

每日主题策略解读，聚焦互联网八大券商观点，洞悉行业现状，精准把握A股行情走势。

一、光大证券深度解读钢煤铝行业

针对钢铁、煤炭、铝等关键行业，光大证券提出中长期景气提升的预期。短期内，三大行业面临供应减量压力，尤其是煤炭和电解铝生产受到多重因素影响。作为高碳排放行业，这些行业在“双碳”政策下预计将面临产量压制，长期而言，其景气度有望进一步提升。投资建议方面，该机构推荐了一系列相关优质企业。

二、中泰证券看好锂钴稀土等新能源领域

中泰证券认为，基本金属价格仍受多方面支撑，而新能源领域如锂钴稀土等正处于中长期三年景气上行周期。该机构详细列出了一系列核心标的，对新能源领域的前景持乐观态度。

三、东吴证券：钢铁股将迎来双重机遇

在估值历史低位、盈利历史中高位的大背景下，东吴证券强烈推荐钢铁股。在碳中和的大背景下，钢铁股将迎来业绩和估值的双重提升。该机构对一系列钢铁企业持乐观态度，并分析了现货钢价强于期货的多种原因。

四、开源证券：煤炭股业绩改善有长期逻辑支撑

在碳中和背景下，开源证券看好煤炭行业的前景。供给弹性的整体收缩和需求的增长空间使得煤炭市场维持紧平衡，驱动煤价中枢上移。煤企业绩改善存在长期逻辑支撑，该机构对煤炭股的估值回归持持续看好的态度。

五、天风证券：锂盐价格有望抬升 稀土供给刚性稳定

全球高镍化趋势的加速以及氢氧化锂出口订单的增加使得电池级氢氧化锂价格持续上涨。天风证券预期锂盐价格有望进一步抬升。政策预期的稳定和稀土供给的刚性也为该行业带来利好。

各大券商对于不同行业的看法各异，但整体上都展现了对未来市场的乐观态度。投资者可结合自身的投资策略和风险承受能力，进行理性的投资决策。深入了解和研究各行业的基本面以及市场动态，是实现投资回报的关键。随着新能源汽车产业链的蓬勃发展，Q3的来临预示着新能源汽车产业链将迎来新一轮的排产高峰。受此影响，锂盐价格有望进一步攀升，企业业绩也将逐季度增加。在投资标的的选择上，从弹性角度我们关注永兴材料和融捷股份；从估值角度看，雅化集团和西藏珠峰值得关注；在长周期考量下，天齐锂业和赣锋锂业具有较大的潜力。

政策的稳定预期为稀土供给带来了刚性优化。经过近年来的产能爬坡和原料库存去化，中国稀土配额有望稳步提升。随着新能效标准的实施，国内家电变频空调占比及钕铁硼渗透率的持续提升，预计空调用磁材年化增速将持续超过60%。长期来看，全球新能源汽车的快速增长将带动高性能钕铁硼需求的激增。消费电子市场的企稳以及龙头磁材厂的持续扩张，将带动轻重稀土价格的上涨，预计氧化镨钕、氧化铽、氧化镝等稀土元素的涨幅将十分显著。推荐关注的上市公司包括盛和资源、北方稀土、五矿稀土、金力永磁和正海磁材等。

当前，煤炭经济正处于新一轮周期上行的早中期，基本面、政策面、公司面三者共振，为煤炭开采概念提供了绝佳的配置时机。供给方面，全国煤炭产量增量将在2021年继续趋势性收窄，区域结构性矛盾尤为突出；中长期看，新建煤矿的意愿和能力明显收敛，未来供给端增量将呈边际收缩态势。需求方面，煤炭消费在“十四五”期间仍有年均4000万吨以上的增量。综上，煤炭开采概念估值尚未充分体现行业景气程度及持续性，存在较大修复空间。建议投资者关注煤炭的历史性配置机遇，特别是兖州煤业、陕西煤业、中国神华等动力煤龙头以及平煤股份、盘江股份、山西焦煤等兼具资源稀缺性和成长性的公司。

国金证券认为，稀土行业正迎来下一波景气周期。近年来，稀土受益于新能源汽车、风电和变频空调等领域对永磁材料的持续增长需求，叠加供给端受到产能指标限制，供需结构有望持续优化。此次稀土价格上涨主要因下游需求旺盛，价值有望重估。建议投资者关注稀土上游矿资源端标的如五矿稀土、北方稀土、厦门钨业等，以及磁材类公司如宁波韵升、金力永磁等。

在钢铁行业，制造业需求复苏叠加碳达峰、碳中和背景，使得钢铁行业盈利逻辑得以重构。我们长期看好特钢概念，特别是在国防军工、航空航天产业的高景气度下，高温合金、特种不锈钢等产品占据主导地位。建议投资者关注特钢龙头企业如抚顺特钢，以及具有市场青睐的标的如永兴材料、甬金股份等。

当前各类行业均呈现出蓬勃的发展态势，为投资者提供了丰富的投资机会。投资者可根据自身风险偏好和投资目标，在上述行业中进行合理的配置。