新三板摘牌公司呈和科技冲刺科创板IPO，担忧毛

科创板新星崛起：呈和科技冲刺上市

近日，呈和科技股份有限公司（简称呈和科技）的科创板IPO申请获得了上交所的问询，标志着这家高新技术企业的科创板之路迈出了重要一步。呈和科技是一家致力于制造高性能树脂材料与改性塑料的企业，其产品涉及环保、安全、高性能的高分子材料助剂领域。

主营业务突出，产品体系完善

呈和科技主营产品成核剂、合成水滑石和复合助剂，是制造高性能树脂的关键材料。其产品在高性能树脂及改性塑料制造行业的上游发挥着不可替代的作用。目前，公司已推出超过150种细分产品型号，满足下游厂商生产各种高性能树脂材料和改性塑料的需求。

财务数据亮眼，市场前景广阔

财务数据显示，呈和科技近年来实现营收持续增长，净利润也呈现稳步上升态势。公司符合科创板上市的预期市值标准，表现出良好的市场潜力和盈利能力。此次冲刺科创板IPO，公司拟募资用于广州科呈新建高分子材料助剂建设项目一期以及补充流动资金。

股权结构清晰，实际控制人稳固

呈和科技的股权结构清晰，实际控制人赵文林持有公司绝大多数股份，并通过众呈投资间接控制部分股份，为公司控股股东、实际控制人。这种股权结构有助于公司决策的迅速执行和效率提升。

面临风险与挑战

虽然呈和科技表现出强劲的发展势头，但公司也坦言面临毛利率下滑的风险。报告期内，公司的毛利率虽呈上升趋势，但仍需警惕未来可能出现的风险和挑战。公司还需不断提升技术研发能力，保持产品竞争力，并加强市场拓展力度，以应对激烈的市场竞争。

发展历程回顾

回顾呈和科技的发展历程，可以发现公司一直在努力拓展业务规模，提升市场竞争力。从设立之初到现在，公司经历了多次股权变更和资本运作。此次冲刺科创板，标志着公司发展的新起点。未来，呈和科技将继续致力于研发更多高质量产品，满足市场需求。

呈和科技的科创板之路充满挑战与机遇。作为行业内的领军企业之一，公司具备强大的研发实力和市场竞争力。此次冲刺科创板将有助于公司进一步提升品牌影响力、拓展市场份额、实现可持续发展。期待呈和科技在科创板的未来表现！公司运营的多个关键因素，如客户结构、产品结构、原材料价格、员工薪酬水平等，都会对其毛利率水平产生影响。当这些因素发生持续不利变化时，公司的盈利能力将面临严峻挑战，存在毛利率下降的风险。对此，公司需保持高度警惕。

关于应收账款，报告期末公司应收账款账面余额呈增长趋势。尽管主要客户为国内外大型能源化工企业，且公司已按照政策计提了坏账准备，但行业市场环境、技术更新及宏观政策等因素的变化可能导致客户经营或财务状况发生重大不利变化，从而使公司面临应收账款产生坏账的风险。

原材料价格的问题也不容忽视。环保监管的加强和上游原料扩产的周期性因素导致部分主要原材料价格上扬。若未来主要原材料价格大幅上涨，而公司未能通过技术创新应对，将严重影响公司的经营业绩。供应商未能按时交付原材料也会对公司的生产销售计划产生不利影响。

公司所处的高分子材料助剂行业，是技术密集型行业的代表。公司的核心技术及其产品收入占比较高，因此核心技术泄漏的风险也不容小觑。尽管公司已建立科学的研发体系及知识产权保护体系，并持有27项授权发明专利，但核心技术被泄露将损害公司的竞争优势，带来不利影响。

公司的国外销售业务以外币结算，汇率的波动将直接影响公司国外销售业务的毛利水平和汇兑损益。若公司未来国外销售业务规模持续扩张，而未能有效应对汇率波动，可能导致公司国外销售业务的毛利率下降和汇兑损失增加，从而影响公司整体盈利水平。

公司在面对多重风险时，需保持高度敏感和灵活应对。从客户结构、产品结构、原材料价格、技术泄密风险到汇率波动等多个方面都需要精细管理和有效规避风险。只有持续警惕并积极应对这些风险，才能确保公司的长期稳健发展。

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