新华教育登陆港股 民办高校并购潮升级

时代周报记者李星郡发自广州——新华教育集团的上市之路

新华教育集团在3月26日挂牌当天正式在港上市，开盘股价表现强劲。作为2018年首家赴港上市的教育类企业，新华教育计划将募集资金的53%用于收购其他学校，并已经与安徽医科大学展开合作，共同运营临床医学院，旨在将其转设为独立的高等教育机构。

目前，港交所已有四家民办高等教育企业上市，各教育集团均通过并购实现扩张。对于新华教育而言，其最大的亮点在于瞄准长三角本科院校的收购与拓展。

新华教育旗下包括新华学院和新华学校，分别提供本科及中等职业教育。此次上市，新华教育计划用募集资金的53%收购其他学校，尤其关注可授予学士学位的本科院校。在区域选择上，新华教育主要聚焦长三角地区。

新华教育已制定两项新校建设计划。一是在美国佛罗里达州成立美国学院，并已取得运营及招生的许可；二是与安徽医科大学合作，共同运营临床医学院，以转设独立的高等教育机构。

招股书显示，新华教育的收入主要来自于学费和住宿费。尽管在2017年，其毛利率有所下滑，但整体上呈增长趋势。学生人数也在逐年上升，新华学院学生数量近四个学年的复合增长率达到5.6%。

值得注意的是，新华教育在招股书中坦承面临诸多风险，包括学费和住宿费水平的提高、收购学校的整合效果、批文的获取以及购置额外土地以满足学生人数与占地面积比例的需求等。经营所得现金不足以支撑扩张所需资金，需要融资。

值得一提的是，新华教育是从新华集团分拆而来，其深厚的背景和经验为其在民办高等教育领域的拓展提供了有力支持。未来，新华教育将面临更多的机遇与挑战，其能否成功实现扩张目标，还需市场进一步检验。新华教育集团的多元扩张与未来展望

追溯至XXXX年，新华教育董事会***、控股股东吴俊保创办的新华集团已历经多年深耕。从最初的“安徽新华投资有限公司”出发，集团投资涉足多个教育领域，涵盖了高等及中等学历教育、正规中学教育等多个板块。旗下的新华电脑教育、新东方烹饪教育等，均已成为耳熟能详的品牌。但这次，它并未将全部资产纳入上市之列。

一场关于民办高等教育的整合浪潮正悄然兴起。据研究报告预测，未来五年，中国民办高等教育市场将迎来一轮并购整合高潮，将涌现一批市值巨大的教育集团。随着市场的开放和政策的引导，多家企业竞相布局，市场显得热闹非凡。目前已有四家企业在香港上市，它们展现出的并购野心尤为引人注目。其中，民生教育、新高教集团和中教控股三家在XXXX年均有并购动作，且均将并购视为未来发展的关键战略之一。

这三家企业在招股书中明确表示，募集资金的相当一部分将用于学校收购。民生教育表示，约7亿港元用于收购国内外其他现有学校；新高教集团则将大部分资金用于建设新学校及并购本科学校；中教控股亦将近五分之一的资金用于国内外大学的收购或与之合作。它们的收购步伐跨越了地域界限，覆盖了重庆、内蒙古、安徽、山东等多个地区。

民生教育在巩固高等教育的还将目光转向了高中教育市场。他们相信高中教育与高等教育之间的协同效应，高中可以为大学提供稳定的潜在生源，同时师范类专业的学生也为高中提供了稳定的师资。高中阶段的市场需求强劲，限制性因素更少，能够为集团的增长提供保障。

地域布局也是企业发展的重要考量因素之一。民生教育在西部地区的校园网络布局已经成熟，现在逐渐向山东、安徽等地扩展。而新高教集团则更注重中西部地区的发展潜力，对广东、广西以及河北等地区也表示出浓厚的兴趣。它们都将并购作为发展的主要方向，但如何整合已有的教育资源并在市场中站稳脚跟则成为其面临的挑战。未来的并购方向更多地取决于学校的增长潜力和地域因素。职业教育也引起了企业的关注，因为相较于高等教育市场更为广阔的增长空间与其互补性优势。对于新华教育而言，学生人数、经营区域和院校数量目前都处于起步阶段，未来还有巨大的发展空间和潜力等待挖掘。他们需要考虑的关键在于寻找适合自身的投资标的与战略部署等方向来实现真正的差异化竞争和持续的发展。