中国八大券商策略权重股调整或已到位！白酒

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开源证券2021年下半年食品饮料交易策略三大主线介绍

随着一季度白酒销售旺季的到来，大众品迅速恢复。春节期间，由于疫情控制得当，消费需求大幅增长，渠道库存处于低位，预计二季度也将保持较快增长。在此背景下，食品饮料行业的交易策略逐渐清晰。开源证券提出了三大主线：坚守行业龙头，挖掘业绩弹性，关注业务周期向上改善机会。

民生证券认为权重股调整已到位，高端白酒需求持续旺盛。整件飞天批价稳定，五粮液、国窖1573等高端产品受益于开箱政策，需求持续增长。茅台非标系列产品提价，以及五粮液推出高端产品，都使得高端品种量价齐升。而次高端品牌如汾酒、剑南春等也表现良好。对于投资建议，他们推荐增长确定性组合，如贵州茅台、五粮液等。

华创证券强调白酒当下更优，食品后程接力。在流动性收紧预期和业绩交替影响下，板块边际走向的判断已经得到验证。白酒行业进入控量提价阶段，而食品企业涨价逐步落地，有望后程接力。对于白酒投资，维持超配首选一线的建议。

浙商证券关注优质成长性酒企。白酒行业呈现结构性分化与超预期两大逻辑。五粮液等高端酒是关注重点。对于啤酒行业的高端化趋势和优势企业也持乐观态度。

国金证券则强调关注基本面超预期和品牌势能好的品种。Q2五一期间的补偿性消费将带动终端需求火爆，高端和次高端白酒量增显著。

互联网券商对食品饮料行业的前景持乐观态度。白酒行业在经历一季度旺季销售后，继续保持良好的增长态势。而食品行业则有望在后程接力中崭露头角。对于投资者来说，把握行业节奏，关注优质企业，是获取收益的关键。也要注意风险，谨慎投资。

展望未来，白酒行业将继续受益于消费升级和品牌建设。优质成长性酒企将获得更多的市场关注和投资机会。而在食品行业，随着企业涨价逐步落地和成本压力的全面体现，有望迎来业绩好转的基础。啤酒行业的高端化趋势和优势企业也将受到关注。投资者应关注基本面超预期和品牌势能好的品种，以获取更高的投资回报。华安证券研报解读：白酒行业前景明朗，分化趋势明显

消费升级与行业集中度提升的双重驱动下，白酒行业的成长前景仍然明朗。行业内部分化已逐步显现，一线高端品牌与二线次高端品牌表现各有千秋。在此背景下，投资者应如何把握机会？本文将为您深入剖析。

高端酒：供需缺口持续，提价空间大

高端酒领域，茅台、五粮液等领军企业具备强大的市场话语权。当前，高端酒的供需缺口仍然存在，这为价格提升提供了广阔空间。茅台以其独特的品牌价值，在市场上具备显著的提价能力。五粮液和泸州老窖等品牌则充分受益于千元价格带的扩容，品牌护城河稳固，格局保持清晰。

次高端：消费升级下的繁荣与景气

随着消费升级和大众消费崛起，次高端白酒市场呈现出蓬勃的发展态势。疫情加速了行业的洗牌，为龙头企业腾出更多发展空间。以舍得酒业、山西汾酒等为代表的企业表现尤为亮眼。洋河股份等企业也凭借自身的优势，实现了高质量增长。投资者应关注这些企业的基本面变化，以及渠道库存和价盘是否良性。

行业格局展望：集中度提升，酱酒热持续

展望未来，白酒行业的集中度将进一步提升。高端酒领域，五粮液等企业的表现依然稳健；而酱酒热仍将持续3-5年。在此背景下，投资者应关注高端酒和次高端酒的发展动态，重点关注那些具备品牌优势、产品组合聚焦的企业。随着主要消费场景的逐渐恢复，白酒行业的景气度将持续上升。投资者应锁定龙头企业，分享其成长红利。其中五粮液、山西汾酒等值得关注。估值方面同样值得期待看好高端白酒的稳定性和周期性减弱趋势所带来的价值空间。在终端需求的支撑下，高端白酒的未来发展前景值得期待。在把握行业趋势的投资者还应关注厂家的话语权提升、产品结构升级以及渠道调整等因素对高端酒市场的影响。而在消费场景中不断出现的机遇和挑战则需要持续关注并分析未来变化与走向。【点击查看研报***以获取更多详细分析】