有条件限售股与无条件限售股（什么叫限售股）

关于存在有限售条件流通股与非限售条件流通股的成本核算及其他相关问题探讨

一、成本核算

随着股市的改革，过去的法人股和国家股已转化为流通股。去年股改时，部分原本限制上市流通的流通股在8.1后得以上市交易。在股票发行早期，流通股在总股本中的比例较低，大约只占30%。经过股改对价支付，流通股的比例有所增加。从8.1开始，大量的限售流通股开始进入二级市场，其中部分流通股的成本非常低，有些甚至经过多次分红接近于零成本。这部分股票上市交易时，需要有投资者接手以完成套现。

二、有限售条件股份与非流通股的关系

有限售条件的股份并不等同于非流通股。股票可以根据流通受限与否分为有限售条件股份和无限售条件股份，二者是包含关系。

三、股东类型及转换条件

我国市场上的股票都是普通股，并无优先股。由于持有股份的时间、持有人身份不同，这些股票被分为流通股和限售流通股。例如，刚上市的新股、原股东锁定一年的股份以及由于增发、配股导致的受限流通股等。其中，由于增发、配股导致的受限流通股一般锁定一年，而如增发给控股股东，则需要锁定三年。

四、有限售条件流通股与无限售条件流通股的区别

随着股权分置改革的进行，大量的非流通股转变为流通股。在这个过程中，部分流通股在一段时间内受到限制，不能自由交易，即为限售流通股。而无限售条件的流通股则可以在市场上自由交易。前面提到的限售流通股在经过一定的时间限制后，将解除限制，进入市场自由交易。值得注意的是，这些限售流通股的成本相对较低，有的甚至经过多次分红接近于零成本。

五、限售股与流通股的区别

限售股主要包括两部分：一部分是股权分置改革产生的限售股，另一部分是新股上市产生的限售股。股权分置是中国资本市场的特有现象，指的是一部分股份可以在市场上自由交易，而另一部分股份则暂时不能。经过股权分置改革后，非流通股转变为有限售期的流通股。新股上市后，部分股份由于需要保持公司控制权的稳定而有一定的限售期要求。除上述两类外，市场上还有一些其他有限售期要求的股票，如机构配售股和增发股。

对于投资者而言，理解并区分这些不同类型的股票是非常重要的，以便做出明智的投资决策。在股票世界中，有一个特别的分类，那就是按市场属性划分的股票类型。这些类型包括我们所熟知的A股、B股，以及法人股和境外上市股。这些股票之所以被称作流通股，是因为它们可以在市场上自由买卖。与之相对的非流通股，则是那些暂时不能上市流通的股票，它们主要涵盖国家股和法人股。

那么，什么是无限售流通股呢？这类股票是没有任何限售条件的流通股。它们就像市场上的自由鱼，可以在二级市场上随时卖出，这类股票多为投资者在新股发行时获得的。持有这类股票的投资者，可以根据自己的投资策略，随时调整自己的持股结构。

而说到限售股，它其实是一种特殊类型的股票。股权分置改革之前，许多股本并未在市场中流通。但在股改之后，这些未流通股本获得了流通权。它们并不是立即全面上市流通，而是有一定的限制。这类被称为限售流通A股的股票，主要包括国有股和法人股。根据规模大小，它们又被进一步分为大非和小非。

简单来说，限售股就是那些在一段时间内不能或者不能全部上市流通的A股。这类股票的出现，主要是为了稳定市场、保护投资者利益以及推动公司长期健康发展。持有这类股票的投资者，需要耐心等待解禁期过后，才能将股票卖出。在这个过程中，他们需要充分了解并遵守相关的规定和政策，以确保自己的投资行为合法合规。

无论是流通股还是非流通股，无论是无限售流通股还是限售股，都是股票市场的重要组成部分。它们各自扮演着特定的角色，共同推动着股票市场的繁荣与发展。