债券不付息（单利债券）

债券付息是金融领域的一个重要环节，其具体运作方式因债券类型而异。在一般的情况下，债券的付息是按照约定的时间和利率进行的。例如，从2001年到2004年，每年的特定日期支付利息，然后在债券到期日支付最后一期的利息和本金。这种方式确保了投资者在持有债券期间能够定期获得收益。

关于贴息债券，这是一种特殊类型的债券，其在中期不支付利息，只在期末还本付息。假设这种债券到期共需偿还100元，我们可以通过复杂的数学计算，比如使用期望值公式，来估算其现值。这种债券的现值往往低于其面值，因为其支付的利息会被折现。这在金融学中是一个重要的概念，用于反映未来的现金流在当前的价值。

关于不连续付息的债券价值与到期时间的关系，这通常需要通过金融模型进行模拟和图解。因为这类债券的现金流并不连续，所以其价值与到期时间的关系可能较为复杂。对于投资者来说，理解这种关系有助于更好地评估和管理投资风险。

当债券选择到期一次还本付息，并且利息不以复利计算时，我们可以计算实际利率。这涉及对现金流的折现计算，最终得到的实际利率反映了投资者要求的收益率。这种方式确保了投资者在投资期间获得的收益能够真实地反映其承担的风险。

关于债券使用的计息方式，可以是单利也可以是复利。单利债券仅按本金计息，而复利债券则包括已经产生的利息在内的总金额作为下一次计息的基础。还有累进利率债券，其年利率随时间推移而递增。这些不同的计息方式给投资者提供了多样化的投资选择。

累息债券和附息债券是两种常见的债券类型。累息债券的利率随时间累积，而附息债券则定期支付利息。附息债券之所以可以视为零息债券的组合，是因为它们都可以看作是投资者在一段时间内获得特定现金流的方式。具体到年息5％、面值100元的两年期债券，可以看作是面值为5元的1年期零息债券和面值为105元的2年期零息债券的组合。这种方式有助于投资者更有效地管理风险和现金流。最后需要强调的是，金融领域充满复杂性，每一个细节都可能影响到投资决策的结果。对于不熟悉这些概念的投资者来说，寻求专业建议是非常重要的。