华创证券：维持中远海控“强推”评级 目标价

华创证券发布了一项研究报告，极力推崇中远海控，将其评级定为“强推”，并设定了目标价为27.98元。该机构上调了2021年归属于上市公司股东的净利润预测至982.5亿，并维持了2022-2023年的盈利预期。

***的背景是，公司近期发布了2021年前三季度的业绩预增公告。数据显示，前三季度实现归母净利润高达675.9亿，同比增长了惊人的16.5倍；扣除非经常性损益后，归母净利润也达到了674.2亿，同比增长了17.8倍。在第三季度，公司实现了惊人的业绩逆袭，无论是归母净利润还是扣除非经常性损益的归母净利润，都呈现出强势增长态势。

据华创证券分析，供应链各环节运力周转不畅是导致Q3业绩再度量减价升的主要原因。由于缺箱、堵港以及内陆集疏运周转缓慢等因素的持续影响，虽然运力周转受到阻碍，但有效的供给减少进一步推动了运价的上涨。

从供需高频指标来看，需求端的洛杉矶港进口箱量以及美国的进口箱量在Q3都呈现出稳健的增长态势。而在供给端，港口的堵港指数显示全球各大主要港口在港集装箱船的数量同比和环比均有所增长，内陆的供应链瓶颈问题也被认为是重要的变量。

该行强调，集运供应链的瓶颈问题是一个全局性、系统性的难题，涉及到码头、铁路、卡车等全链条的运力紧张。在货量趋势性、大幅度下滑之前，系统性供需紧张难以发生本质性变化。预计在未来一段时间内，运价将维持在高水平，公司的业绩也将保持强劲。

欧洲航线年度合约谈判已经开启，预计明年的长协价将大幅增长，这将进一步支撑公司明年的综合运费收入和全年业绩保持高位。总体来看，华创证券认为中远海控在货运市场上的优势地位将得以维持，高运价和强劲业绩将延续到明年至少春节前。