常熟汽饰：消费升级驱动内饰附加值提升

本报告导读：国内汽车中高端内饰龙头企业

这家公司作为国内汽车中高端内饰的龙头企业，一直处于行业的最前沿。通过参股、控股与并购的方式成功切入合资品牌市场，其深耕中高端汽车内饰多年，且近期在电动智能领域的新项目取得突破。这不仅体现了公司的创新实力，更昭示着其在未来汽车内饰领域的发展潜力。

投资亮点解析：

该公司在行业内享有显著地位，目标价为16.8元，强烈推荐投资者增持。其主要业务聚焦于汽车内饰，客户结构优质且深受智能座舱发展趋势的利好。随着新订单的稳步增加和新厂产能的不断提升，公司业绩预期将保持高速增长。

深入了解公司背景，我们发现其客户结构十分稳固。主要服务国内外中高端车企，包括一汽大众、吉利、宝马、奔驰、奥迪等知名汽车品牌。这些客户的稳定销量为公司提供了充足的订单保障。在疫情后，随着主要客户销量的强势反弹以及中高端品牌乘用车的稳健增长趋势，公司的订单量和营收预期将有所回暖。

不可忽视的是消费升级对于汽车内饰的影响。在消费升级的大背景下，汽车内饰正朝着个性化、智能化的方向发展。特别是在高端车型中，内饰的附加值将显著提升。该公司紧跟这一趋势，围绕高端客户的需求进行研发，已成功获得宝马3系、奔驰EBQ系列、特斯拉Model Y等高端电动智能车的内饰项目。

展望未来，我们期待看到公司新厂产能利用率的提升以及合资平台新项目的加速开拓。投资总是伴随着风险。对于这家公司，我们需要注意乘用车市场销量回暖不及预期、合资公司经营不善以及客户集中度过高等风险。

这家公司在汽车内饰领域的实力和潜力不容忽视。对于寻求增值的投资人来说，这无疑是一个值得关注的优质标的。（国泰君安）