有色金属板块估值中枢抬升

近期A股市场交易情绪高涨，有色金属板块呈现强势反弹态势。以黄金股为代表的贵金属股、铜等工业金属股以及铂等稀有金属股均表现抢眼。

在全球流动性预期持续升温的背景下，有色金属股的走势受到资金关注。美联储释放不再加息的声音，全球主要国家央行再度宽松的可能性引发业内推测。国内市场上，虽然货币宽松尚未成为主流，但部分敏感资金已感受到流动性宽松的味道。上海银行间同业拆借利率和交易所的国债逆回购利率持续走低，为黄金等贵金属股的活跃提供了条件。

财政发力的背后是基建的加速推进，其中新基建与传统基建共同推动工业金属的需求增长。新基建以云计算、大数据、5G等为核心，同时包括铁路、公路、机场等传统基建业务。这些基建项目在中西部地区、乡村等不发达地区的分布，赋予了补短板的功能。随着基建的发力，有色金属的需求得到提振，从而支撑起有色金属价格，为有色金属产业链的企业业绩提供了支撑。

就中长期趋势而言，黄金股等贵金属股、铜铝等工业金属股的走势可能趋于平稳。黄金股虽然波动较大，但缺乏长期成长趋势，更适合作为交易性品种。工业金属股同样面临边际增量需求减弱的问题，大规模传统领域基建规模已至瓶颈，未来工业金属价格难有持续回升趋势。

与此相对，稀有、小金属股可能存在一定的投资机会。例如，铂业因下游需求的拓展而需求持续升温，贵研铂业等以铂为主要产品的公司业绩出现增长。陶瓷手机材料的拓展对锆的产品需求也在增加，锆产品价格持续强势，相关龙头上市公司的未来业绩可期。

总体而言，有色金属板块在短期内受到市场热捧，但投资者在参与交易时仍需谨慎判断中长期趋势，关注不同金属的需求和价格走势，以做出更明智的投资决策。