煤价高位震荡 两主线提前布局优质标的(附股)

【市场动态】近期动力煤市场呈现微妙变化。前期受环保与安检推动，主产地煤价一路上扬，但现在终于显现松动的迹象。从当前情况来看，冬储需求的拉动效应较为有限，随着矿井复产，动力煤价格预计将迎来下行趋势。在港口市场，由于建材化工需求的回升，本周的煤价曾一度止跌上扬。大秦线的调入恢复正常，加之港口库存激增，下游采购疲软迹象已显，短期内市场仍以看跌为主。

在煤焦钢领域，本周期货市场全面回落，螺纹钢、焦炭、焦煤等期货价格均出现下跌。与此双焦现货市场却持续走强，焦企利润高企，对焦煤采购需求旺盛。尽管山东煤矿事故影响部分矿井复产，但主要集中在动力煤领域，炼焦煤供应短缺的状况仍将持续，预计这将支持煤价继续走强。

投资策略方面，宏观政策继续加码，重要会议及基建补短板文件的出台已确认政策底部。目前股价所反映的煤价与现货市场存在较大的背离，悲观预期下股票已防御到位。尽管近期动力煤价格开始回调，但这属于季节性波动，随着冬储的开启，有望开启板块大行情。建议投资者提前布局，两类煤炭股票备受推荐：一是低估值白马，如陕煤、神华；二是山西资产注入类。

市场细节方面，我们看到煤焦钢期货现货市场的全面波动。螺纹钢1901期货合约价格跌至4050.0元/吨，跌幅达4.0%；焦炭和焦煤期货也有不同程度的下跌。而在现货市场，双焦价格却持续上升。港口焦煤库存明显下降，北方四港焦煤库存减少了26万吨。在动力煤方面，秦港Q5500的煤价走弱，而港口和电厂库存却急剧增加。

投资者应注意的风险包括：治超效果不及预期、进口煤大幅增加以及国改进程低于市场预期等。以上内容仅供参考，投资需谨慎，建议根据自身风险承受能力进行投资决策。（文章来源：行业报告）