家电行业：白电与小家电收入二季度增速有所回

家电行业本周表现强势，领跑上证综指

本周，家电行业表现强势，SW家用电器行业指数涨幅达到1.52%，显著跑赢上证综指，涨幅差距达1.91pct，在申万28个一级行业中的排名也跃升至第5位。

在个股表现中，东方电热、三花智控、奥马电器、天银机电以及ST厦华等公司的股价涨幅尤为引人注目，均实现了双位数的增长。也有一些公司的股价出现下跌，如奥佳华、科沃斯、高斯贝尔、日出东方以及TCL集团等。

白电板块的龙头企业表现出明显的竞争优势，尤其是格力电器。在二季度，格力的营收增长速度超预期，实现了10.3%的增长。美的集团则通过实施T+3战略提升了供应链效率，市场份额得以提升。海尔在冰箱和洗衣机领域的市场份额也小幅提升，显示出其在行业中的领先地位。

厨电板块受到零售渠道低迷的影响，但在工程渠道方面却实现了高速增长。在精装修的背景下，工程渠道成为厨电企业的重要增长点。集成灶行业也实现了超过20%的增长，各大厨电品牌纷纷加大在集成类产品的投入。

小家电板块的内销品牌表现出较强的抗风险能力，实现了稳定增长。而出口企业则受益于汇率贬值，盈利状况有所改善。

家电行业的盈利能力在增强。受原材料价格下降和增值税下调的影响，家电企业的毛利率和净利率均出现小幅提升。在投资方面，建议关注具备核心竞争力的格力电器、美的集团，以及具备抗周期属性、产品扩张能力较强的苏泊尔、九阳股份。也要注意行业面临的风险，如宏观经济下行、地产持续不景气、行业竞争加剧以及出口贸易风险等。（文中数据仅供参考，请以实际市场情况为准）

对于投资者来说，家电行业依然是一个值得关注的领域。在享受投资回报的也要保持警惕，做好风险管理。